2014年美菱电器再融资报告概述.doc

俄 实验报告 课程名称： 美菱电器2014年再融资策划 学生姓名：　　　 　　　　 　　 学 号：　 2012410701 班 级：　　 　金融1201班 　　　　 专 业：　　　 　金融　　　　　　　 指导教师：　　　 丁琪琳 　　　 　 2014 年 12 月 指导老师评语： 　　　　　　　　　　　　签字： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　年　　月　　日 成绩等级： 备注： 一、实习目的： 本实验教学的目的：结合公司融资的原理与方法，参照上市公司再融资的一系列法律法规，分析与解读上市公司所披露的财务信息与公非财务信息，对上市公司再融资进行分析、操作实践，培养学生信息加工能力，分析能力，综合能力及财务决策能力，促使学生深入了解公司融资决策的分析框架、支配性决策因素等。 二、实习内容： 在《公司名录》中每人选择一家公司，尽量不重复，融资额度为所选公司总资产的10%，所选为创业板公司的则为15%，进行再融资策划。 三、考核方式： 不单独进行实验考试，实验成绩具体由实验报告体现。 注：实验报告正文字数不得少于3000字。 目录 摘要 一、 2013-2014我国资本市场融资现状 1． 2013-2014年股票市场融资状况 2． 2013-2014年债券市场融资状况 二、我国上市公司再融资政策比较 1．法律依据 2．增发新股政策要求 3．配股政策要求 4．发行公司债券政策要求 5．发行可转换债券的要求 6．发行优先股的要求 7．各种政策的综合比较 三、 美菱电器再融资战略性考虑 1．美菱电器再融资的必要性 2．美菱电器再融资的可能性 （1）美菱电器2013-2014主要财务指标 （2）美菱电器经营情况简要分析 3．美菱电器再融资方案建议 （1）不同再融资方式下美菱电器可筹资金额及优缺点分析 （2）美菱电器可行融资方式建议 4 实验总结与心得 摘要 美菱电器（000521）是1992年6月12日由合肥美菱电冰箱总厂改制设立的股份有限公司，1993年8月30日，首次向社会公开发行3,000万股A股股票，1993年10月18日在深圳证券交易所上市交易。美菱四川长虹。2007年8月15日上述股权转让办理了登记过户手续。合肥美菱股份有限公司是一家以电冰箱、冰柜及空调的生产与销售为主的企业主要经营范围为事冰箱、冰柜、空调等家电产品的研发、制造和销售,主营业务范围包括各种冰箱、冰柜、空调等家电产品和配套件的制造、销售及服务,其他家电产品的销售和服务。随着沪港通的启动进一步增强。 2013～2014年，A股融资额的96%通过增发、配股等方式投向已上市的存量企业，新上市企业仅获得约4%的融资，部分高成长的、国家鼓励的新兴领域企业被挡在资本市场之外，一些创新型公司不得不寻求到海外发行上市。同时资本市场资源配置作用未有效发挥，以2014年上半年为例，从资金供给方面看，新股发行募集资金240.79亿元，而累计冻结的申购资金就达1.66万亿元，中签率仅为1.66%；从资金需求方面看，约600多家企业排队等待上市，现有待过会的企业平均等待时间近两年。投资、融资双方需求旺盛，但难以通过资本市场实现有效的资源配置。据统计，2014年上半年中小板、创业板上市45家企业，从IPO申请受理到上市平均期限达2.7年。2014年，主板（含中小板）融资7692亿元，创业板融资500亿元，新三板融资132亿元，33家区域性股权市场合计融资464亿元（未包含股权质押融资），基本呈现“倒三角”形态。 2014年下半年，中国经济正处在增速换挡和转变发展方式的阶段，结构调整的阵痛以及调整和改革所激发的活力交织，经济运行呈现出阶段性特点和新常态。在各方面积极因素和宏观政策环境的支持下，中国经济有望继续保持平稳运行态势。同时，经济运行中也面临不少风险和挑战，主要是在外需和房地产等既有增长动能减弱的情况下，新的强劲增长引擎尚待形成，结构调整和改革的任务十分艰巨。 2.2013-2014年债券市场融资状况 根据中国债券信息网的统计，截至2015年3月末，商业银行持有的各类债券量达182469亿元、证券公司、保险公司和基金类公司持有的债券量分别为2308亿元、22646亿元和33182亿元。非金融机构和个人投资者所持有的债券量则分别只有129亿元和5514亿元，同期企业债券和中期票据余额分别为29981亿元和19789亿元。即便个人投资者——中国储蓄最大的供给者——持有的全部是企业发行的债务工具，5514亿元的债券持有量也只是企业公开债务总量的极少部分，大部分仍被机构投资者所持有。 政策比较 政策依据 盈利要求（净资产收益率） 募集资金金额限制 时间间隔限制 前