信福FOF推荐材料20150507FV-REF解读.pptVIP

信福FOF产品介绍 持资产配置之法制财富管理之器 为何投资FoF 为何选择信福FoF 信福FoF如何投资 FOHF历年规模和占对冲基金比例 金融产品开发部 2015年5月 目录 一、为何投资FoF FoF是什么？ 为何投资FoF——产品琳琅满目，选择性困惑 为何投资FoF——市场变化莫测，长期资产配置首选 资料来源：HFR，中信证券研究部 资料来源：HFR、中信证券研究部 FoF是什么？投资于基金的基金。专门投资于对冲基金的称为Fund of Hedge Fund；2011年规模6000亿，占对冲基金比例近十年保持在30%-40%。 “选择性困惑”、基金投资者机构化是驱动FOF发展主要动力 。 根据HFR数据，1990-2014年，FOHF指数除2008年发生大幅回撤外，其余年份均平稳增长，年化复合回报7.46%，波动率5.6%（SP 500波动率20%）。 FOHF年化回报在7.5%，波动率在5%附近 1. FoF是什么——发展现状 2 . 为何投资FoF——产品琳琅满目，选择性困惑 产品繁多带来选择性困惑，在各类策略中进行甄选配置 配置优质产品的捷径：优秀投顾发行产品存在规模边际。 某业绩出色的公募专户产品2015年开放时仅接受5000万的新增投资。 某明星经理产品投资门槛达2000万。 产品种类繁多，投资者无从下手 2.为何投资FoF——市场变化莫测，长期资产配置首选 3.为何投资FoF——市场变化莫测，长期资产配置首选 固收市场 二级市场 股票多头 套利/α中性 CTA 多策略 私募股权 种子基金 定向增发 新三板 非标资产 债券 REITs 股权质押 一级半市场 海外市场 海外股票 海外REITS 对冲基金 海外债券 宏观分析 政策法规 市场情绪 风险 流动性 收益 信福FOF 二、为何选择信福FoF 信福资产管理计划概况 强大的大类资产研究平台 全光谱的金融产品开发供应体系 优秀的核心管理团队 1.中信信福资产管理计划——产品结构 备案 中国证监会 中国基金业协会 备案 认购 华夏资本-中信证券信福资产管理计划 投资 华夏资本-中信证券信福1号资管计划 华夏资本-中信证券信福2号资管计划 华夏资本-中信证券信福3号资管计划 华夏资本-中信证券信福4号资管计划 华夏资本-中信证券信福n号资管计划 中信证券清算+托管 证券公募基金 固定收益及现金产品 证券私募基金 境外市场产品 另类及不动产产品 华夏资本 中信证券 投资顾问 设立特定资产管理计划 1.中信信福资产管理计划——产品要素 类别 内容 产品类型 混合型FoF 产品期限 不定期 投资范围 境内外：权益类资产标的、固定收益资产标的、另类投资资产标的、现金及现金管理工具等。 管理人 华夏资本 投资顾问 中信证券 产品分红 每个季度开放日如有高水位线收益，计提业绩费用报酬后可进行产品分红，客户可选择现金分红或者红利转投。 类别 内容 托管人 中信证券 参与起点费率 最低100万元人民币，以10万元为最低额度进行追加，参与费为1%。 申购 子资管计划每季度发行。 退出 成立后6个月内不接受退出申请（持有期不满1年赎回，需缴纳3%的费用），此后在每个自然季定期15日为开放日,T-15至T-5日接受基金份额持有人的预约退出申请。若为开放日非工作日，则为该日后的第一个工作日。 总费率 总共年化1.35%：投顾管理费率1%；托管费率合计0.1%；华夏资本0.15%；行政管理费合计0.1%。 后端业绩费用 盈利部分的10%，按高水位线原则，针对每一笔认购或参与份额分别计算。 2.强大的大类资产研究平台 行业 策略 专题 全球 研究 宏观 产品 金工 超过150名证券分析师 跟踪逾800家全球公司 遍布境内外的股票销售服务团队提供服务对接 连续七年中国“本土最佳研究团队” 3. 全光谱的金融产品开发供应体系 产品类型 示例 另类投资 “中信?启航专项资产管理计划”——Reits等另类投资产品。“景林金色中国”——跨境对冲基金。 权益投资类 “大浪潮”、 “赤子之心成长”、“中欧基金专户”等精选主动管理型产品配置。 固定+浮动类 “信衍财富系列专项资产管理计划”、“安泰收益凭证” 类固定收益类 “信泽稳定收益产品投资集合资金信托计划”——多元化融资类产品的投向。 现金管理类 “天天利财”——提升产品市场竞争力，提升客户体验。 另类投资 权益投资类 固定收益+浮动收益 类固定收益 现金管理类 4. 优秀的核心管理团队 经验丰富的金融产品筛选与开发团队 金融产品开发与研究的领先者，完整构建全光谱产品体系。 强大的信息交互实力 超过100名成员的二级市场研究人员。 核心团队成员的复合背景涵盖中信证券 金融产品研究、宏观策略研究、产品开发采购团队