资本的游戏6-9章解析.pptVIP

9.11借壳上市的并购重组 借壳上市被称为反向收购，是投资银行业技术含量最高的操作模式。 正常的公司上市不一定要涉及资产兼并，但是借壳上市却无法绕开一系列复杂的资产兼并。 一个企业的正常上市过程是一个漫长而艰苦的历程。上市是因为缺钱，但是上市过程又要大笔花钱，这是个矛盾的悖论，其中孕育着巨大的风险。在耗费大量资金和时间之后一旦失败，企业难免会大伤元气。 而反向收购，借壳上市，是一个解上述悖沦的捷径。只要拟上市公司本身具备足够的实力，同时壳公司的股东会愿意配合，上市操作的成功就会具有较大的确定性。 案例9：通过OTCBB反向收购上市 这是一个比较典型的通过OTCBB反向收购在美国纳斯达克上市的案例。为了便于读者理解和计算，我们把所有数字标准化，并把整个过程分成选壳一填壳和私募一升级两个步骤完成。 第一步：选壳一填壳 ( 1 ) A公司原来是一家在纳斯达克小企业版上市的高科技公司，由于技术孵化失败，被摘牌落进了OTCBB市场的垃圾桶。公司总股本2000万股，其中1000万股为发起人股，占50%；另外1000万股为公众流通股，占50%。目前公司业务已处于停止状态，股票价格跌至0.01美元，公司没有债务和法律诉讼。 (2) B公司是一家擅长反向收购的小型投资银行，受中国C公司的委托在美国买壳上市，双方商定的条件是B公司负担所有中间的操作费用，包括买壳的