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证券市场基础知识 证券市场基础知识 第一章 证券市场概述 第二章 股票 第三章 债券 第四章 证券投资基金 第五章 金融衍生工具 第六章 证券市场运行 第七章 证券中介机构 第八章 证券市场法律制度与监督管理 第五章 金融衍生工具 第一节 金融衍生工具概述  第一节 金融衍生工具概述  第一节 金融衍生工具概述  第一节 金融衍生工具概述  第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第二节 金融远期、期货与互换 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第三节 其他金融衍生工具 第三节 其他金融衍生工具 第三节 其他金融衍生工具 第三节 其他金融衍生工具 * 第一节　金融衍生工具概述 第二节　金融远期、期货与互换 第三节 金融期权与期权类金融衍生品 第四节 其他金融衍生工具简介 一、金融衍生工具的概念和特征 （一）金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品。 衍生品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分； 1998年美国财务会计准则委员会发布第133号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分不为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。 一、金融衍生工具的基本特征 由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性： 1、跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 2、杠杆性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3、联动性 指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4、不确定性或高风险性 性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。 二、金融衍生工具的分类 金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险—收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。 （一）按照产品形态和交易场所分类 衍生工具按产品形态和交易场所可以分为三类： 1．内置型衍生工具 2．交易所交易的衍生工具 3．OTC交易的衍生工具 （二）按照基础工具种类分类 金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具 （三）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化衍生工具。 三、金融衍生工具的产生与发展趋势 （一）金融衍生工具的产生和发展 1．金融衍生工具产生的最基本原因是避险。 2．20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。 3．金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。 1988年国际清算银行（BIS）制定的（巴塞尔协议）规定：开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8%以上，其中核心资本至少为总资本的50%。 4．新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。 （二）金融衍生工具的新发展 按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。 一、现货交易、远期交易与期货交易 　　通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系将市场交易的组织形态划分为三类。 （一）现货交易　 　　现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。 　（二）远期交易 　　远期交易是双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。 （三）期货交易 　期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易。 二、金