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创业板上市条件解读 2009年4月 投资银行总部 1、创业板的基本上市条件是什么？ 2、创业板上市的“软门槛”有多高？ 3、创业板与主板相比有什么区别？ 5、创业板适合什么类型企业上市？ 6、创业板上市的定价有多高？ 4、创业板上市的程序？ 主板 创业板 公司形式 股份有限公司 股份有限公司 持续经营（注1） 3年（但经国务院批准除外） 3年 盈利能力 （注2） 最近3年均盈利，净利润累计超过3000万 符合以下条件之一： 1.最近2年均盈利，净利润累计不少于1000万 2.最近1年净利润不少于500万；营业收入不少于5000万；最近2年营业收入增长率不低于30% 营业收入/现金流量 符合以下条件之一： 1.最近3年经营活动产生的现金流量净额超过5000万 2.最近3年营业收入累计超过3亿元 - 资产规模 1.最近1期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% 2.发行前股本总额不少于3000万，发行后股本不少于5000万元 1.最近1期末净资产不少于2000万，且不存在未弥补亏损 2.发行后股本总额不少于3000万 主营业务 符合法律和产业政策 符合法律和产业、环保政策，主要经营一种业务 稳定性 1.最近3年主营业务、董事和高级管理人员没有发生重大变化 2.实际控制人没有变更 1.最近2年主营业务、董事和高级管理人员没有发生重大变化 2.实际控制人没有变更 注1：有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 注2：净利润以扣除非经常性损前后较低者计算。 主板和创业板上市基本条件 1、创业板的基本上市条件是什么？ 2、创业板上市的“软门槛”有多高？ 3、创业板和主板相比有什么区别？ 5、创业板适合什么类型企业上市？ 6、创业板上市的定价有多高？ 4、创业板上市的程序？ 创业板的“软门槛”并不低 原先备战中小板的企业“降格以求”选择创业板。 深交所统计的数据显示：目前在中小板上市的企业,最近三年平均净利润是3500万元,，而中小板的起始条件是年均净利润1000万。所以创业板的企业可能也远高于起始条件。 保荐机构青睐具有创新性、研发能力强、团队优秀、引领行业发展趋势能力、风险控制能力强的企业，降低自身的保荐承销风险。 除了财务的量化指标低于主板外，创业板在以下各方面的要求与主板相同 持续盈利能力 资产权属 独立性 规范运行 内部控制 会计规范 税收 董监高任职资格 持续经营风险 同业竞争 关联交易 担保和资金占用 上市的非财务与主板的要求相同 1、创业板的基本上市条件是什么？ 2、创业板上市的“软门槛”有多高？ 3、创业板与主板相比有什么区别？ 5、创业板适合什么类型企业上市？ 6、创业板上市的定价有多高？ 4、创业板上市的程序？ 创业板是为自主创新和成长型创业企业提供资本市场服务的市场 制定了2套业绩标准，分别适用于盈利水平高或成长性高的创业企业。 为了鼓励更多的科技成果转化为生产力，取消无形资产的占比限制。 要求创业企业将有限的资源和精力集中于一种业务，募集资金也只能用于主业。 要求控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为 控股股东、实际控制人在对招股说明书出具的确认意见上签名、盖章 创业型企业 财务量化指标低 强调主营突出 增加控股股东和实际控制人责任 保荐人对发行人成长性出具专项意见，说明发行人的自主创新能力 持续督导期限可能长于主板 将根据创业企业所处行业特点与实际情况，更多地体现市场化定价的原则，体现创业企业的估值特点。 为适应创业企业数量多、规模小、技术复杂性高、经营模式新的特点，设置创业板发行审核委员会。 要求投资者有一定的风险承担能力，可能要求一定的资金规模。 强化保荐人责任 发行审核更市场化 投资者准入制度 配套规则 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》 创业板申请文件准则本着简化有效的原则，建立更负责任的发行申报制度 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则——创业板公司招股说明书》 突出创业企业的特点，强化成长性和自主创新相关内容 修改《证券发行上市保荐业务管理办法》 尽职调查等方面的专业责任，实行持续督导制度 修改《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》 创业板发审委的组建、委员构成 深圳证券交易所还将颁布《创业板股票上市规则》、《创业板股票交易特别规定》 股票锁定期 1、创业板的基本上市条件是什么？ 2、创业板上市的“软门槛”有多高？ 3、创业板和主板相比有什么区别？ 5、创业板适合什么类型企业上市？ 6、创业板上市的定价有多高？ 4、创业板上市的程序？ 创业板的上市程序