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矿山开发项目评价 一章 技术经济学基础 一、概述 二、资金的时间价值计算 一、概述 概述 在工程实践中需要做大大小小的决策，决策过程实际上就是在有限的可利用资源（如资金、时间等）条件下，从多个可供选择的方案中选出最佳方案。 概述 技术经济学（工程经济学）：从经济角度定量地分析不同方案的优劣，为决策者提供决策支持。 技术经济学应用最广的领域是对工程项目的投资效益评价。 在技术方案的技术经济评价中，各个技术方案不同时期发生的现金流量是不能直接比较的。 概述 资金的时间价值:是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。（资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值。） 资金具有时间价值可以从两方面来理解： 将资金作某项投资，得到收益或利润； 货币存入银行，货币所有者让渡了货币的使用权，失去投资收益的机会，付出了一定的代价，因此有权得到报酬（利息）； 概述 利息：即是在一定时间内使用的贷款的租金。 概述 单利：利息本身不带来利息。 复利：利息本身带来利息。 ﹡复利计算法比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，在技术经济分析中，一般要用复利法。 概述 利息率（简称利率i）：给定时期终了时借方付与贷方的利息与该时期开始时借款额的比值。 本金(P)：借款额也称为本金。 计息期(n)：借方付贷方利息时间间隔称为计息期。通常计息周期为一年。 二、资金的时间价值计算 基本术语和符号 资金的时间价值体现于现值、终值、年金之间的等价换算关系上。 现值（P)：指现时的货币量，或是将来货币量折算到现时的价值（即相当于现时的价值）。现值一般为n个时段（一个时段通常为一年）中第一个时段的起点，即所研究问题的零时点。 贴现：把将来某一时期收支的货币金额按一定的贴现率（折现率）折算成现时时刻的价值的金额，叫做贴现。 终值（F）：又称将来时，是现在一定量的现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 基本术语和符号 等额金A：等额金是指每一时段初或末发生的等额货 币量。当一个时段为一年时，等额金称为年金。 年金按其每次发生时点的不同，分为：普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。 基本术语和符号 普通年金：指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。 即付年金：是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。又称先付年金。 递延年金：是指第一次收付款发生时间不在第一期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。 永续年金：指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。 现金流量图 在求解与资金时间价值有关的问题时，将现金的流入流出及其发生时间作成现金流量图。 现金流量图由代表时间的横线和代表现金流的带箭头的竖线组成。 例如，某公司贷款20000元，在36个月内还清，月利息为1％，求每月还款额。这是一个已知现值P求年金A的问题，其现金流量图如下： 一次性收付款项的终值与现值 一次性收付款项：在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 1、终值计算（已知现值P,求终值F） 一次性收付款项终值与现值 n年末的本利和为： F=P(1+i)n 式中：(1+i)n通常称作“一次性收付款项终值系数”简称“终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。 上式也可写作： F=P（F/P，i，n） 一次性收付款项终值与现值 [例1]：设年利率i=6%，投资1000元，则到第四年年末的资金是多少？ 一次性收付款项终值与现值 解：F=P(1+i)n =P（F/P，i，n） =1000*（1+6%）4 =1000*（F/P，6%，4） =1000*1.262=1262（元） 一次性收付款项终值与现值 2、现值计算（已知终值F,求现值P ） 一次性收付款项终值与现值 现在时点价值： P= F (1+i)-n 式中：(1+i)-n通常称作“一次性收付款项现值系数”记作（P/F，i，n）表示。 上式也可写作： P=F（P/F，i，n） 一次性收付款项终值与现值 [例2]：某投资项目预计六年后可获得收益800万元，按年利率（折现率）12%计算，问这笔收益的现在价值是多少？ 普通年金终值与现值 普通年金终值的计算（已知年金A,求年金终值F) 工程经济研究中，常常需要求出连续在若干期的期末支付等额的资金最后所积累起来的资金。犹如零存整取的本利和。见下图： 普通年金终值与现值 由上图可知：年金终值的计算公式为： F=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i)n-2+A(1+i