财务管理总论级课件.ppt

以财务管理环节为分类标准： 财务预测方法 财务决策方法 财务计划方法 财务控制方法 财务分析方法 二、 财务管理方法 1. 重点概念 财务活动 财务关系 财务管理 财务管理目标 财务管理环境 2. 你认为财务管理的最优目标是什么？ 3. 什么是财务管理环境？应从哪些方面分析企业财务管理环境？ 4. 财务管理中应遵循什么基本原则？ 思考题 企业与政府的财务关系体现为( )。 A.债权与债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 单选题1 单选题2 在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。 A.企业向国有资产投资公司交付利润 B.企业向国家税务机关缴纳税款 C.企业向其他企业支付货款 D.企业向职工支付工资 多选题1 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( ) A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动风险报酬率 D.期限风险报酬率 多选题2 利润最大化目标的缺点是（ ）。 A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系 B.没有考虑利润的取得时间 C.没有考虑获取利润和所承担风险的大小 D.容易产生追求短期利润的行为 * * * 产值最大化目标的缺点 只讲产值，不讲效益 只求数量，不求质量 只抓生产，不抓销售 只重投入，不重挖潜 1.产值最大化 利润最大化目标的优点： 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，有利于资源的合理配置和经济效益的提高。 2.利润最大化 利润最大化目标的缺点 没有考虑资金时间价值 没有考虑风险因素 财务决策带有短期行为倾向 （不便于不同时期不同企业之间的比较） 2.利润最大化 股东财富最大化目标的优点 考虑了风险因素 一定程度上克服了短期行为 比较容易量化 3.股东财富最大化（股票价格最大化） 3.股东财富最大化（股票价格最大化） 股东财富最大化目标的缺点 适用范围有限 关注广度不够，只强调股东的利益，对其他利益相关方重视不够 引入了不可控因素（股票价格） 尽管存在一定缺点，但是如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率高，上市公司可以把此作为理财目标。 3.股东财富最大化（股票价格最大化） 4.企业价值最大化 企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。 具体内容包括以下几方面： （1）强调风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承担的范围之内； （2）创造与股东之间的利益协调关系，培养安定性股东； （3）关心本企业职工利益； （4）不断加强与债权人的联系，培养可靠的资金供应者； （5）关系客户的利益，不断推出新产品； （6）讲信誉，注意企业形象的宣传； （7）关心政府政策的变化，努力参与，严格执行。 4.企业价值最大化 企业价值最大化目标的优点 考虑了资金时间价值（取得报酬的时间） 考虑了风险与报酬的关系因素 能克服短期行为 普遍适用 广泛关注 4.企业价值最大化 4.企业价值最大化 企业价值最大化目标的缺点：不易计量 非上市企业的价值确定难度较大 法人股东不感兴趣 在所有权高度分散的情况下，所有权和经营权发生了分离，由此产生了第一种委托代理问题，即所有者与管理者之间的委托代理问题。此时应该如何协调所有者和管理者的目标？ 在所有权相对集中的情况下，所有者的所有权和控制权发生了分离，由此产生了第二种委托代理问题，即中小股东与大股东之间的委托代理问题。此时应该如何协调中小股东与大股东之间的目标？ 你认为企业的总体理财目标应该是什么？对股东至上理论和利益相关者理论，你持何种观点？ 思 考 监督 协调方法 激励 1.所有者与经营者的矛盾与协调 不同利益主体的矛盾与协调 解聘 接收 股票选择权 绩效股 协调方式 限制性借款 收回借款不再借款 2.所有者与债权人的矛盾与协调 不同利益主体的矛盾与协调 理财目标的实现与社会责任的履行既相一致又存在一定的差异。 协调方法：一种是运用法律手段；另一种是通过行政和经济杠杆。 3.理财目标与社会责任 不同利益主体的矛盾与协调 四、财务管理的分部目标 1.筹资管理目标--在满