财务管理第四章课件.ppt

第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 企业筹资的类型 第三节 筹资数量的预测 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 概念 筹资原因： 生产经营、对外投资、调整资本结构 筹资场所：金融市场 筹资方式 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机 三、企业筹资的基本原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 四、企业筹资的渠道与方式 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资 第二节 企业筹资的类型 自有资本：遵循资本金制度 企业所有者除了依法转让所有权外，不得 以任何方式抽回其投入的资本。 债权资本： 有权按期索取债权本息，但无权参与企业 的经营管理和利润分配，对企业的其他债务 不承担责任 。 1.内部筹资 2.外部筹资 第三节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的基本依据 法律依据 企业经营规模依据 影响企业筹资数量预测的其他因素 1.编制预计利润表，预测留用利润 计算基年利润表的各项目与销售额的百分比。 预测年度的销售收入预计数乘以基年利润表的各项目与销售额的百分比，得到预测年度预计利润表各项目的预计数。 利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。 2.编制预计资产负债表，预测外部筹资额 计算基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比。 用预计销售收入乘以基年资产负债表敏感项目与销售收入的百分比，得到预计年度的各个敏感项目数。 确定预计年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计数。 加总资产负债表的两方，资产减负债和所有者权益之差，即为需要追加的外部筹资额。 单项选择题 1．间接筹资的基本方式是（ ） A.发行股票筹资 B.发行债券筹资 C.银行借款筹资 D.投入资本筹资 计算题 　　１．某企业上年度资本实际平均占用量是2000万元，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长５%，资本周转速度加快２％，则预测年度资本需要量为？ ２． 某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收入增长15%，求外部筹资额？ 答案： １． （2000－ 200 ）×(1+ ５%) ×(1－2%)=1852.20(万元) 参考书目 1.《财务管理》 陆正飞 主编 东北财经大学出版社 2001·8 2.《公司财务学》第三版 齐寅峰 著 经济科学出版社 2002·8 3. 资本市场机构与工具 弗兰克·J·法博齐 弗朗哥·莫迪利亚尼 著 唐旭 等译 经济科学出版社 1998年 4.中外资本市场比较研究 邢天才 著 东北财经大学出版社 2003年 5.金融创新与市场的波动性 默顿·米勒 著 王中华 杨林 译 首都经济贸易大学 2002年 * 第 四 章长 期 筹 资 概 论 《财务管理》课程结构 总　论 第1章 财务管理的基础观念 第2章 财务（报表）分析工具 第3章 财务管理基本内容 筹资 第4、5、6章 投资 第7、8章 营运资金管理 第9、10章 利润及其分配 第11章 第四章 长期筹资概论 教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献 教学要点 企业筹资的含义、动机 股权资本与债权资本的区别 资金需要量预测的销售百分比法 返 回 教学内容 返回 1.筹资渠道 2.筹资方式 返回 一、自有资本和债权资本 二、内部筹资和外部筹资 三、直接筹资和间接筹资 　　企业筹资活动按其是否借助银行等金融机构可分为直接筹资和间接筹资 筹资机制不同 筹资范围不同 筹资效率和筹资费用高低不同 筹资效用不同 返回 二、筹资数量预测的销售百分比法 假设前提 企业销售收入可以与利润表、资产负债表的各个项目建立起固定的比例关系，并假定这种比例关系维持不变，从而以此为标准，预测未来的短期资金的多余或不足。 三、预测筹资数量的线形回归分析法 假设前提 资本需要量与营业业务量之间存在 线性关系 。 其预测模型为： y=a+bx 其预测模