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期货基础知识 期货合约、期货市场的基本制度 现有的期货品种合约介绍 期货的交易及结算 套期保值 套利交易 一、期货合约、期货市场的基本制度 期货合约的基本概念与主要条款 期货合约的标准化 标准化合约的局限性 期货合约的机制 期货市场的基本制度 期货合约的基本概念 期货合约的基本概念 期货合约是指由交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象。期货合约是在现货合同和现货远期合同的基础上发展起来的；他们的本质区别在于期货合约是标准化的。 期货合约的标准化 标准化协议的内容： 数量和数量单位的标准化， 商品质量等级的标准化， 商品交割期的标准化， 交割地点的标准化， 交割方式的标准化。 远期合约与期货合约的区别 远期合约的作用： 远期合约是非标准化的期货合约。 远期合约可以满足客户的特定需求，具有量身定做的功能。 期货经交易所，拍卖机制；远期经交易商，是柜台交易的机制。 期货交易与交易所签约而远期交易双方直接签约，风险大。 期货合约中很少实物交割，远期合约中绝大部分进行实际交割。 期货合约需盯市(make-to-market)，而远期合约一般不需要。 期货合约的主要条款 期货合约的主要条款 合约名称 交易单位 报价单位 最小变动价位 合约交割月份 交易时间 最后交易日 期货合约的主要条款 期货合约的主要条款 交割日期 交割等级 交割地点 交易手续费 交割方式 交易代码 标准化合约的局限性 标准化合约的局限性 合约的标准化大大降低了交易的成本，极大地促进了期货的发展。但它难以满足对交易的数量、质量、交割的地点或交割期有特殊需求的客户的需要。 期货合约实例 期货合约的机制 期货合约的机制 拍卖机制：交易信息向全体交易者公开，首先是价格优先，然后是时间优先。 公开机制：所有的交易和交易信息都须经过交易所。 保证金机制：一把双刃剑，收益高，风险也大 ； 初始保证金与变动保证金； 清算保证金和客户保证金。 期货合约的机制 交割机制： 大量以对冲平仓的方式结清； 实际交割的转让仓储栈单； 交割时由卖者选择交割时间和地点。 对冲平仓机制： 在期货合约到期前，合约一方再签定一个相同数额、相反内容的合约，以消除因原持有合约而承担的交割义务。 期货市场的基本制度 保证金制度 每日结算制度（无负债） 涨跌停板制度 持仓限额制度 大户报告制度 实物交割制度 期货市场的基本制度 强行平仓制度 风险准备金制度 信息披露制度（公平、公开、公正） 二、期货品种介绍 国际上主要的期货品种 我国上市的期货品种 详细讲解大豆和铜的期货合约 国际上主要的期货品种 国际上主要的期货品种 我国上市的期货品种 1998年以前我国有24家交易所，98年经过再次整顿减少到3家，交易品种也由原来的35个减少到12个。 2002年以后，随着期货行业的发展，各交易所纷纷推出了新的交易品种，由证监会批准又成立了第四家交易所。 交易所：大连商品交易所，郑州商品交易所 上海期货交易所，中国金融期货交易所 大连商品交易所上市品种 玉米 黄大豆一号 黄大豆二号 豆粕 豆油 棕榈油 LLDPE(线型低密度聚乙烯) 郑州商品交易所上市品种 小麦 棉花 白砂糖 绿豆 PTA(精对苯二甲酸 ) 菜籽油 上海期货交易所上市品种 铜 铝 锌 黄金 燃料油 天然橡胶 中国金融期货交易所上市品种 沪深300指数期货 沪深300指数期货合约以沪深300指数为标的。 沪深300指数期货合约正式内容待监管部门批准后公布。 黄大豆一号期货合约 黄大豆2号和黄大豆1号的交割质量标准差异 合约名称 黄大豆1号期货合约 合约定位 食用品质 可交割商品 非转基因大豆 参考标准 现行大豆国家标准 核心定等指标 纯粮率 杂质要求 ≤1.0%（〈2.0%允许交割，有升扣价） 不完善粒要求 无 水分要求 ≤13.0（11、1、3月合约，5、7、9月合约13.5%，有升扣价)  合约名称 黄大豆2号期货合约 合约定位 榨油用品质 可交割商品 转基因大豆和非转基因大豆 参考标准 大豆国家标准和进口粮油检验标准 核心定等指标 粗脂肪含量（含油率） 杂质要求 ≤2.0%（无升扣价) 不完善粒要求 有 水分要求 ≤13.0（11、1、3月合约15.0，5、7、9月合约≤13.5，有扣价，无升价)  上海期货交易所阴极铜标准合约附件 一、交割单位 阴极铜标准合约的交易单位为每手5吨，交割单位为每一仓单25吨，交割必须以每一仓单的整数倍交割。 二、质量规定 （1）用于本合约实物交割的阴极铜，必须符合国标GB/T467-1997标准阴极铜的各项规定，其中主成分铜加银含量不小于99.