目前宏观经济形势与发展展望最新版解读.ppt

三、目前经济运行中的突出问题 低迷形势正在波及那些本来预期能够承受整体经济放缓、推动地区增长的行业和企业。 GDP增长降至十年来最低点，出口、内需在下降，政府不能继续刺激投资，民间又没有投资的积极性，投资预期欲望萎缩。 实体部门、重化工部门、制造业部门，尤其是与外贸出口有关的制造业高速增长的末期。低端工资上涨最明显，需要廉价劳动力的行业最受影响：建筑业、制造业、批发零售与餐饮业。 劳动人口老龄化，供给减少。劳动力的年龄结构也发生了变化，当那些主力军由二三十岁变成三四十岁时，他们由无牵无挂的单身汉变成了拖家带口的顶梁柱，劳动力的心态转变，共同引发工资提高。 劳动生产率多年加速提升，工资补偿性增长； 三、目前经济运行中的突出问题 农民工工资在2009年突然加速增长，年增速均超过两位数，而雇用农民工越来越难。 三、目前经济运行中的突出问题 制造业工资??年增速15-20%（人民币计价）20-30%（美元计价） 三、目前经济运行中的突出问题 三、经济运行处在徘徊瓶颈期 1.处在投资拉动型与消费驱动型的转折点，高速增长期过去。 由主要借助资源、环境、劳动力低成本要素组合优势推动经济增长 ，转向更多地依靠技术创新、提高效率与产业升级。企业经营成本迅速加重：人工成本、资金成本、原料和能源成本，压力相当之大。 经济增长依赖提高技术含量和附加值的制造业升级和服务业发展。尽管制造业活动连续11个月持续萎缩，但服务业却依然保持扩张。 三、目前经济运行中的突出问题 2.政府政策面临两难选择 一是经济增长的下行风险日益明显需要经济回暖的政策，但中央政府至今尚未推行强力的刺激政策； 二是制造业中的结构性产能过剩形成潜在的经济紧缩压力 ，若能借机进行结构性的改革，使经济重回可持续增长的道路。 二者形成了悖论 产业结构调整并不能使经济增长很快走出低谷，可能会影响短期经济增长，但有利于长期经济增长。 中国经济处在稳增长和调结构的纠结中。经济放缓的同时大规模的财政刺激仍迟迟未至。而地方政府规划的数十万亿的投资项目，看上去很美。 三、目前经济运行中的突出问题 经济增长减速：投资与出口两大引擎动力锐减、消费缓慢增长。 三、目前经济运行中的突出问题 3.企业运行陷入“融资难、投资难”的境地 消费需求增长的最大潜力在于城镇化与消费水平提升。中国家庭消费只占GDP比重的34%左右，最终消费仅为GDP比重的47%。依靠内需消费保高速增长比较困难。 制造业产出放缓。在工资上涨、大规模产能过剩和人民币升值的环境下，制造业总体上利润少，国际需求疲弱，新出口订单创下42个月最大减幅。 三、目前经济运行中的突出问题 三、经济运行处在徘徊瓶颈期 4.产业转型升级与产业锁定 如何摆脱产业转型所陷入的“高不成，低不就”锁定困境； 长期的路径依赖，资产专用性投资形成了巨大的沉没成本，或因产业调整的巨大交易成本，会使过剩的产能难以调整。 在中国做品牌的厂商和企业，赚钱的能力往往还比不上做代工的。 在制造业前行的道路上，前有发达国家抢占高端制造业，后有新兴国家承接中低端制造业转移。 三、目前经济运行中的突出问题 四、经济运行风险：企业盈利能力下降 1.从各种渠道得到的数据都表明，各类企业的利润率都在下降。当今企业的“资本边际效率”正在下滑； 2.从2008年金融危机以来，小微企业所面临的销售市场呈现持续恶化的态势，企业所面临的主要经营困难从成本转移至市场。 长三角过半数的小微企业开工率、销售额、利润等经营数据均出现不同幅度的下滑，甚至面临无米可炊的局面。 “过去我知道冬天过去之后肯定是春天，但今年却不知道冬天有多长。” 沙钢集团董事局主席沈文荣指出，钢铁行业面临着前所未有的困境，且看不到短期内复苏的希望。 三、目前经济运行中的突出问题 四、经济运行风险：企业盈利能力下降 如8月18日从浙江省统计局显示，上半年浙江省小微企业亏损率为19.0%，比一季度下降8.4个百分点；大型和中型企业亏损率分别为5.3%和12.6%，比一季度分别下降1.3和7.2个百分点； 浙江省上半年全省规模以上工业企业中亏损企业6946家，比一季度减少1710余家；亏损企业亏损额173.2亿元，同比增长75.2%，增幅比一季度有所上升； 劳动力成本、融资成本持续增加。在经济整体上行时，尚是可以平抑的成本，一旦宏观经济增速下降一个百分点，位于神经末梢的企业就会有刺骨之痛。 三、目前经济运行中的突出问题 四、经济运行风险：企业盈利能力下降 微观层面，几乎所有制造业企业都步入低增长甚至负增长钢铁、工程机械、造船等基础行业尤甚。 如曾经风光无限的庞然大物：最大的民营造船企业熔盛重工7月底发布盈利预警，股价下跌19%。 最大的挖掘机制造商三一重工，将其年度销量增长预期从40%下调至