第2章资产流动性与短期偿债能力祥解.ppt

人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 二、流动比率 流动比率越高，表现公司的短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之说明公司的负债能力不强，营运资金不足。 20世纪60年代中期，制造性企业都努力将流动比率控制在2.00或更高。从那时起，许多企业的流动比率开始低于2.00。20世纪90年代之后，平均值已降为1.5 ：1左右。 在我国，财务安全的企业，其流动资产应高于流动负债，不得低于1：1，一般以大于1.5：1较合适。 二、流动比率 流动比率也不是越高越好。流动比率超过 5：1，则意味公司的资产未得到充分利用。 必要将其与同行业的平均流动比率进行对比。 【例2-3】 根据华星公司资产负债表的资料，该公司2007年和2008年的流动比率指标计算见表2-3所示。 项目 2008年 2007年 差异 流动资产（万元） 58537 49976 8561 流动负债（万元） 50424 48688 1736 流动比率 1.16 1.03 0.13 表2-3 华星公司流动比率计算表 由表2-3可知，华星公司2007年流动比率仅为1.03，短期偿债压力较大。2008年为1.16，较上年同期上升0.13，表明短期偿债能力有所增强。分析具体原因，华星公司2008年流动比率上升0.13，主要是由于2008年流动资产增加，使流动比率增加0.17；2008年流动负债增加，使流动比率下降0.04；两者综合作用的结果，使2008年流动比率上升0.13，流动资产增加是引起流动比率上升的主要原因。 华星公司两年的流动比率都低于2，表明该公司的短期偿债能力较弱。这是否就意味着该公司短期偿债能力已经到了危机边缘呢？ 对于流动比率的合理性，必须结合企业的经营环境，通过动态分析、历史分析和类似企业比较来评价。 2.流动比率指标的优缺点 优点： 流动比率揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度 流动比率揭示企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系 流动比率超过1的部分，可以对流动负债的偿还提供特殊的保证 流动比率计算方法简单，资料来源比较可靠 局限性 流动比率所反映的是企业某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金流量并没有必然联系。 不同的管理方法，会影响应收账款的规模和变现程度，使指标计算的客观性受到损害，容易导致计算结果的误差。 增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产上的资金占用的要求相矛盾。 存货资产在流动资产中占较大比重，而企业又可以随意选择存货的计价方法，不同的计价方法，对存货规模的影响也不同，也会使流动比率的计算带有主观色彩。 企业的债务并不是全部反映在资产负债表上，只以资产负债表上的流动资产与流动负债相比较，来判断企业的偿债能力是不全面的。 (三)速动比率 1. 速动比率的计算与分析 速动比率，是速动资产与流动负债的比率，用来衡量公司流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。该指标是从流动比率演化而来的，所以常常和流动比率一起使用，用来判断和评价公司短期偿债能力。该指标的计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产-存货）÷流动负债 速动比率 速动比率的计算公式如下： 速动比率表示，对每1元的短期负债，公司有多少元的存量现金和其他速动资产与其相对应。一般而言，速动比率越高，短期债务就越安全。 速动比率如果保持在1：l，则流动负债的安全性较有保障。20世纪90年代以来速动比率已降为约0.8 ：1左右。 速动比率 一些行业的速动比率低于1是正常的，而另一些行业则要求速动比率必须高于1。 例如，零售商店通常只采用现销而没有赊销．这种类型企业速动比率将低于1，但仍有充分的流动性。 【例2-4】 根据华星公司资产负债表的资料，该公司2007年和2008年的速动比率指标计算见表2-4所示。 项 目 2008年 2007年 差异 流动资产（万元） 58537 49976 8561 存货（万元） 34036 20705 13331 流动负债（万元） 50424 48688 1736 速动比率 0.49 0.60 -0.11 表2-4 华星公司速动比率计算表 单位：万元 由表2-4可知，华星公司2008年速动比率0.49，较上年同期下降0.11，主