风险投资的运行机理及其发展的宏观环境的分析研究.pdfVIP

风险投资的运行机理及其发展的宏观环境研究 摘要 风险投资对高新技术产业发展、产业结构调整以及经济快速增长都有 巨大的推动作用。就我国的现状而言，要使风险投资健康发展，发挥其应 有的作用，必须全面、系统地了解风险投资的运行机理，以及风险投资宏 观环境的营造和改善。 本文运用契约理论、人力资本理论、企业理论等现代经济学理论，以 现代市场经济国家的风险投资现实为经验背景，对现代风险投资运行的主 要模式和现象进行实证和规范相结合的分析，试图构建一个以资金、信息、 技术、人力为主要要素的关于风险投资运行的系统理论框架。本文从筹资、 投资、资金使用、追加投入、蜕资五个阶段分析风险投资资金运行的过程 和特点；引入信息不对称和契约理论，在分析风险投资主体既定契约关系 下的道德风险基础上，探讨风险控制的具体办法和有效制度安捧；从风险 投资四个技术发展阶段分析各阶段对技术不同的依赖程度和面临的不同风 险。并在此基础上提出了各阶段的技术推动因素；引入人力资本产权特征 理论分析风险投资的特殊性。基于风险投资运行与宏观环境的紧密联系， 论文还分析了与之相匹配的资本市场、信用体系、科学技术商品化、专业 人才市场的构建和完善。在这些理论分析的基础上，最后初步探讨了我国 风险投资的运行机制问题。 关键词：风险投资运行机理宏观环境 ON RESEARCH THE OPE卧TI洲畦洲脯l渊OFVENTURE A帕 G舻ITAL THE ENVl MACRO l RONMENTOFTSDEVELOPMENT 船STR^CT Venture hasenormous tothe ofnew capital impetusesdevelopmenthigh-tech of industrialstructureandeconomicfast industry,theadjustment growth．Asregards currentsituationofour makeventure ina and country,to capitaldevelop way healthy its the of due mustunderstand mechanismventure phy role,we operation capital its realizetheconstructionand of macroenvironment． systematically,and improvement Thisthesisutilizesmodemeconomic theadvanceofventurein theory,takes capital main andt