《投资银行理论与实务》知识点分析.docVIP

复习主要知识点 考试题型 单项选择题（10×1＝10） 名词解释（5×2＝10） 辨析题（先判断观点是否正确，再简要说明理由，3×5＝15） 简答题（5×7＝35） 分析论述题（ 2×15＝30 ） 各章主要知识点 第一章 在金融混业背景下，如何理解投资银行？ 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。 投资银行如何帮助企业实现价值增值（综合理解）。 一级增值（私募股权增值）——股权直接投资，在私募资本市场，企业通过溢价引入风险资本实现创业资本增值。　　 二级增值（IPO增值）——IPO上市，在证券发行市场中，企业通过证券发行上市形成的溢价收益。　 三级增值（二级市场增值）——二级市场交易，在证券交易市场中，投资者获得证券交易的差价收益　　 　四级增值（并购重组增值）——资本运营，来自上市公司的并购重组所实现的差价收益　　 五级增值（金融衍生工具增值）——金融创新与金融工程，来自金融衍生工具的运用　　 风险投资：创造一级增值，包括创业方案设计、风险资本管理、财务顾问和管理顾问 证券发行业务：创造二级增值收益，包括为企业和政府部门融资、证券公募发行、私募发行 证券经纪与自营业务：创造三级增值收益，充当证券经纪商、自营商和做市商 基金资产管理：创造三级增值收益，包括证券投资基金设立与证券组合管理 兼并收购：创造四级增值收益，包括企业兼并、收购、分拆、托管、股权置换方案设计及融资安排 项目融资：创造五级增值，包括BOT融资、产品支付、项目债券融资等 金融工程：创造五级增值，包括各种衍生工具交易、资产证券化及各种复杂交易结构设计 理财顾问：创造各级增值，包括财务顾问（政府和企业）和投资顾问（个人和机构） 理解投资银行在资本市场中的主要功能。 投资银行是现代金融体系的核心，在资本市场的运行中起着主导性的作用。 ①媒介资金供需： 　 直接融资的主要媒介：投资银行不介入投资者和筹资者的权利义务关系,投资者和筹资者相互承担权利和义务 期限中介：通过期限转换，使资金运用灵活机动； 风险中介：降低投资和融资风险； 信息中介：通过规模效应、专业化和分工，有效地降低了信息加工及合约成本； 流动性中介：为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，满足客户的流 动性需求。 ②构造证券市场： 在证券发行市场中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、私募等方式帮助构造证券市场； 在证券交易市场中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的多重身份参与，对维持证券价格的稳定性和连续性，提高交易效率，起到了重要作用； 在证券市场业务创新中，投资银行不断开拓新的业务，有效地控制了自身风险，客观上使金融市场更加活跃； 在建立市场游戏规则中，投资银行有利于证券市场的有序竞争和信息传播。 ③优化资源配置： 投资银行是连接宏观经济决策与微观企业行为的枢纽，推动市场机制在资源配置中的基础作用。体现在： 　（1）投资银行通过其资金媒介作用促进了资源合理配置 （2）投资银行的股票、债券发行业务，不仅有助于企业产权结构，而且有助于完善企业治理结构 　（3）投资银行的并购业务：促进了产业结构调整和生产的社会化； 　（4）投资银行的基金管理业务：客观上促进了资本向更有效率、更有前途的产业和企业流动，而且使资金从所有者手中到需求者手中的过程缩短； 　（5）投资银行的风险投资业务：促进了产业的升级换代和经济结构的进步。 ④促进产业集中 投资银行对产业集中的促进作用： （1）产业集中模式：形成优胜劣汰，并购导致产业集中，总体经济效率提高。 （2）全球五次并购浪潮都离不开投资银行的主导。 第二章 3．我国当前金融业分业制度选择的原因及其发展趋势。 我国选择分业经营模式的原因： 　　﹒金融机构微观制度不规范，自我约束能力不强； ﹒金融监管制度不健全，监管当局的监管控制能力不强。 发展趋势 由于分业经营对我国金融业发展的制约： 　　﹒不利于实现货币市场和资本市场的合理沟通，限制了资本规模扩张； 　　﹒国外“金融百货公司”的竞争，将对我国的分业经营制度产生冲击和影响。 我国投资银行经营模式的发展趋势－－混业经营. 第三章 投资银行分析企业价值时，在宏观、中观、微观等方面考虑的主要因素。 影响企业经营活动的宏观因素包括四个方面，即PEST（Political，Economic，Social，Technological）。 政治和法律环境：指那些制约和影响企业的政治要素和法律系统及其运行状态。 经济环境：指构成企业生存和发展的社会经济状况及国家的经济政策，包括社会经济结构、经济体制、发展状况、宏观经济政策等要素。 社会文化与自然环境：前者指企业所处的社会结构、社会习俗和习惯、信仰和价值观念、文化传统和人口规模