奔跑吧 国企201501详解.pptVIP

目录 国企改革背景 六大央企改革 地方国企改革 国企改革方式 重点个股推荐 2014年国企改革牛股 国企改革背景 六大央企改革 六大央企改革 中粮集团 国投集团 中国建材集团 国药集团 中国节能集团 新兴际华集团 地方国企改革 地方国企改革 截止到2014 年6 月30 日在A 股上市公司中实际控制人是地方国资委的有525 家，是地方国有企业的有24 家，是地方政府的有96 家，合计645 家。 2014年各地方政府陆续出台了国企改革的规划文件。目前共有22个省市公布了规划文件。在所有地方政府的国企改革中，上海、广东、安徽、重庆、江苏五地的改革进度较快，改革预期也比较强烈。 上海 广东 支持控股上市公司通过资产注入、非公开发行股票、并购重组等方式，做强做大主业突出的资本平台。 重庆 充分利用境内外多层次资本市场，积极培育上市资源，推进具备条件的国有企业实现集团层级的整体上市。加快企业股份制改革，2/3左右国有企业发展成为混合所有制企业。 安徽 对竞争性领域的国有企业，鼓励引进战略投资者，鼓励引入优先股等模式，加大整合重组力度，积极推进国有企业整体上市或主业资产整体上市。 江苏 组建国有资本投资公司，改革国有资产监管方式，推进功能性重组和资源整合。 国企改革方式 1.大股东资产注入 大股东资产注入是国企改革最重要的方式之一。上市公司控股大股东通过非公开发行股票、并购重组等方式向上市公司注入核心资产，可以整合集团下属二级及以下企业，做强做大主业突出的资本平台。 典型案例：中纺投资、广州友谊 国企改革方式 2.集团整体上市 集团整体上市就是集团公司将所有剩余资产全部注入上市公司，其实也是一种特殊的资产注入。集团公司整体上市有利于实现集团资产配置效率最优化，减少管理机构和层次，提高管理效率和便于管理。同时通过上市公司的市场化估值溢价，将母公司未来的增长能力充分折现，从而提升母公司的整体价值。 典型案例：海螺水泥、江淮汽车 国企改革方式 3.上市公司作为壳资源转让 出于业务转型的需要，在国资不具有优势或者原本经营不善的领域，上市公司可能成为潜在的壳资源。 典型案例：西南药业、国投中鲁 国企改革方式 4.混合所有制改革 混合所有制改革的主要方式是通过吸收民间资金，引入战略投资者，引入资金和市场化的体制，提升企业经营效率。 典型案例：天健集团（引入战略投资者、管理层持股，打响深圳国企改革第一枪。） 国企改革方式 5.股权转让 股权转让，是公司股东依法将自己的股东权益有偿或无偿转让给他人，使他人取得股权的法律行为。 典型案例：格力地产、沱牌舍得 国企改革方式 6.吸收合并 吸收合并的主要形式有：1.母公司作为吸收合并的主体并成为存续公司，上市公司注销 2.上市公司作为吸收合并的主体并成为存续公司，集团公司注销 3.上市公司之间的吸收合并4上市公司与非上市公司之间的吸收合等。 典型案例：宏源证券 重点个股推荐 谢 谢 重点个股推荐 奔跑吧 国企 2015.01 深圳营业部财富中心 蔡权坤 国企改革背景 1.党的十八届三中全会提出要“完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司”。 国有资本运营公司本质上是市场化主体，作为市场化出资人机构，没有行政职能，受政府委托以市场化方式运营国有资本。 2.近年来，国企的利润水平出现下滑态势，经营效率不高，盈利能力减弱，国企改革势在必行。 2014年国企负债超66万亿利润仅增3.4%，而2013年利润增长5.9%。 2014年7月15日，国资委召开新闻发布会，宣布在所监管的中央企业中开展“四项改革”试点，国家开发投资公司等六家中央企业纳入首批试点。 这四项改革试点分别为： 1.在国家开发投资公司、中粮集团有限公司开展改组国有资本投资公司试点； 2.在中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展发展混合所有制经济试点； 3.在新兴际华集团有限公司、中国节能环保公司、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点； 4.在国资委管理主要负责人的中央企业中选择2到3家开展派驻纪检组试点。 推进竞争类企业主营业务资产、功能类和公共服务类国有企业竞争性业务资产上市，提高证券化水平。 国企改革主要方式