财务管理》期末串讲详解.ppt

《财务管理》期末串讲 课程内容与结构： 第一篇 财务管理基础 第二篇 筹资管理 第三篇 投资管理 第四篇 收益分配管理 第一章内容与重点： 第一节重点： 财务活动： 是以现金收支为主的企业资金 收支活动的总称，即筹集、运用和分配资金的活动。 财务关系： 在财务活动中企业与各方发生的经济利益关系。 财务管理：是基于企业在经营中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它主要是利用价值形式对企业所从事的生产经营活动进行管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理活动。 第二节重点 财务管理的内容: 筹资管理 投资管理 收益分配管理 财务管理的目标: 利润最大化 每股收益最大化 公司价值最大化 第三节重点 金融市场及其作用 金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。 金融市场的构成要素： 企业和参加者——金融交易的主体 金融市场工具——金融交易的对象 金融交易的形式——金融市场的组织方式 金融资产及其价值 金融资产：是对未来现金流入量的索取权。 金融资产的价值：取决于它所能带来的现金流入量。它具有时间性和不确定性两个特征。 第二章内容与重点 第一节重点 货币时间价值的概念 是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 终值（本利和，F）：是指一个或多个在现在的一定量货币相当于未来时刻的价值。 现值（本金，P）：是指一个或多个发生在未来的一定量货币相当于现在时刻的价值。 第一节重点 一次性收付款项的终值和现值 系列收付款项的终值和现值 第一节重点 货币时间价值的计算 第一节重点 第二节重点 风险按其形成的原因分 第三章内容与重点 第一节重点 筹资方式： 是指企业取得资金的具体方式，它体现着公司拟筹资本的性质。 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 租赁 第二节重点 普通股筹资 普通股筹资优点： 普通股没有到期日，是公司的一种永久资金； 普通股没有固定的股利负担； 普通股是公司举债的基础； 普通股筹资能增强公司的信誉。 普通股筹资缺点： 资本成本较高； 增发普通股时会使原有股东的利益及控制权受损； 发行普通股筹资，加大了公司被收购的风险。 第二节重点 优先股筹资 优先股筹资的优点： 是公司永久性资金，减轻了公司的财务负担； 股利标准是固定的，但支付却有一定的灵活性； 优先股的发行，不会改变普通股股东对公司的控制权； 发行优先股能提高公司的举债能力。 优先股筹资的缺点： 筹资成本较高； 发行优先股有时会影响普通股的利益。 第三节重点 负债筹资的特点 使用上的时间性，须到期偿还； 支付债务利息的固定性，形成企业固定的负担； 资金成本较权益资金低，但筹资风险高； 不会分散企业投资者的控制权。 长期负债筹资的种类 第三节重点 债券的发行价格 溢价发行 等价发行 折价发行 第四节重点 短期筹资： 是指为了满足企业临时流动资产需要而进行的筹资活动。 短期负债筹资的特点： 筹资速度快 弹性高 风险大 第四节重点 短期筹资策略 稳健型 公司短期负债比例相对较低 优点： 提高公司的偿债能力，降低利率变动风险； 使公司资本成本增加，利润减少； 如果用股本资本代替负债，还会丧失财务杠杆利益，降低股东的收益率。 第四节重点 第四节重点 激进型：公司的临时性负债不但满足波动性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。 特点： 降低了公司的流动比例，加大了偿债风险； 短期负债筹资利率的多变性，增加了公司盈利的不确定性。 第四节重点 折中型：公司的长期资本正好满足永久性资产的资本需求，而临时性流动资产的资本需要则全部由短期负债筹资解决。 特点： 风险介于稳健型和激进型之间，要求公司负债的到期结构与公司的资产寿命周期相匹配； 可减少公司到期不能偿债的风险； 可减少公司闲置资本占用量，提高资本的利用效率。 第四节重点 短期筹资方式 商业信用、短期银行贷款、其他自然融资等 商业信用： 是指在商品交易中由于延期付款和预收款项所形成的企业间的借贷关系。属自发性筹资。 商业信用的具体形式： 应付账款、应付票据、预收账款 第四节重点 短期借款筹资 银行信用借款的具体条件 信用额度 周转信贷协定 补偿性余额 第四章内容与重点 第一节 重点 资本成本的概念 是指企业为了筹集和使用资金而付出的代价，包括资本的使用费用与筹集费用。 资本成本的作用 在筹资决策中，资本成本为评选筹资方案提供重要的经济依据； 在投资决策中，资本成本是评价投资方案的经济标准。 第二节重点 资本成本的计算 个别资本成本的计算 债券成本 长期借款成本 优先股成本 普通股成本 留存收益成本 第二节重点 第二节重点 综合资本成本 第五章内容与重点 第