第6章 公债原理：.pptVIP

6.1 公债概述 6.2 公债规模及风险防范 6.3 公债公债的发行与偿还 6.4 公债流通 6.5 地方政府债务管理 （3）新兴资产阶级购买公债可以获得巨额利息，并借此机会得到一些特权。 （4）财政的赤字理论的发展，为国债的发展提供了依据。 6.1.3我国的公债的形成与发展 清朝末年产生 新中国：1953-1958 1981-1985 探索阶段 1986-1995 筹集建设资金 1996-今 筹集建设资金与宏观调控 4．可转让公债和不可转让公债 可转让公债，指能够在金融证券市场上自由流通买卖的公债。 不可转让公债，是指不能在金融市场上自由买卖，而只能由政府对购买者到期还本付息的公债。 可转让公债流动性强，价格取决于市场供需和市场利率；而不可转让公债由于变现能力弱，利率就相应高。 6.1.4我国公债的作用（功能） （1）弥补财政赤字——基本功能 国家财政入不敷出，为解决收支平衡弥补国家财政赤字而发行债券。解决财政困难的最可靠、最迅速的手段。 （2）筹集建设资金 通过发行公债，居民、企业等单位购买国家公债，政府以公债形式筹集到巨额资金，用于国家经济建设。 （3）调节经济功能 公债对GDP的再分配，反映了社会资源的重新配置。平衡社会总供给与社会总需求。发行公债可以调节积累和消费、调节投资结构、社会总需求等，从而促进经济健康快速发展。 “代际负担”，指将当代人的债务负担转移给后代人，而对后代人造成的负担，但其需要视公债资金的使用方向而定。 如果政府将公债资金用于消费性用途，而公债偿还的资金来源又来自于未来税收，那么公债就会引起未来负担和代际负担；如公债资金用于公共投资，建成的公共基础设施和形成的公共资本为后代人所受益，那么根据受益原则，并不产生代际负担。 1、国民经济的公债负担 2、政府的负担 3、认购者的负担 4、纳税人的负担 5、公债的代际负担 6.2.2公债规模 1、规模效益 2、成本适中 3、政府能够驾驭公债的规模 合理使用公债，提高使用公债的经济效益 6.2.3公债规模衡量指标 1、公债负担率 当年公债占GDP不超过60% 2、债务的依存度 20% 3、偿还率 一般当年还本付息占财政收入10% 6.2.4公债债务风险的防范 1、公债债务风险 （1）财政风险 （2）货币风险 2、公债债务风险防范 （1）结构的控制 （2）规模的控制 6.5地方政府债务管理 6.5.1地方政府债务 1、地方政府债务，指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券，是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。 地方债务：地方政府债务；企业债务；个人债务。 2、地方政府债务的原因 （1）财政体制 （2）法制缺失，多头管理 6.5.2我国地方政府债务的现状（略） 6.5.3地方政府债务管理中的问题 1、债主分散，缺乏统一管理 对债务的举借缺乏科学论证和监管 2、对偿债责任缺乏有效的约束机制 * * 第六章 公债原理 6.1公债概述 6.1.1公债的特征 1、公债的含义 公债是指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权凭证。 公债是各级政府借债的统称。 2、公债的特点 （1）自愿性 （2）有偿性 （3）灵活性 * 6.1.2公债的产生与发展 1.公债的产生 （1）公元前4世纪，古希腊与古罗马出现了国家向商人、高利贷以及寺院借债。 （2）现代公债是在封建社会末年，资本主义生产关系的产生与发展后发展的。 12世纪末意大利的城市佛罗伦萨，政府向金融者募集公债。