创业计划书的财务部分详解.ppt

《创业计划大赛》 如何写作财务部分 写作财务部分一般要求： 在创业计划书财务部分应该将如下信息呈现给风险投资家： 营业收入和费用、现金流量、盈利能力和持久性、固定与变动成本；前两年财务月报，后三年财务年报。所有的数据应基于经营状况和未来发展的正确估计，并能正确反映公司的财务绩效。 一、资金来源与运用 （一）资金来源 1.股本结构与规模 公司成立时注册资本为220万元，其中：大连大学投资88万，占40%。风险投资132万，占60%。第二年以未分配利润转增资本60万。 一、资金来源与运用 注意： （1）注册资本一般设计在100万-500之间。 （2）风险投资所占比例一般设计为占注册资本50%- 70%。 （2）出资要符合相关法律的规定。 如货币资金不得低于30%；注册资本不得低于开办公司的最低资本要求；不得以人力资源出资等。 （4）注册资本不包含银行借款。 一、资金来源与运用 2.银行借款 根据经济业务发展需求决定，可有可无。 (二）资金的运用 公司经过融资后，资金主要用于购建固定资产，购买生产所需的材料、支付工资、制造费用、销售与管理费用等。 在设计资金来源与运用上应注意： （1）产品数量应与资金数量相匹配； （2）产品数量应与固定资产数量相匹配； （3）产品数量应与工人数量相匹配等。 二、主要财务假设 为简化计算过程，一般作以下假设： （1）项目期初投资为投资年度年初一次投入； （2）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生； （3）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量生产投放市场； （4）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值； （5）以五年为限对项目进行评价； (6)在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成本。 三、投资分析（运用财务管理投资决策分析方法） (1)投资项目现金流量的估计 投资现金流量表 单位：万元 （2）项目评价 A：投资净现值 根据上海证券交易所资料，类似企业（生物制药类高新技术企业）2004年平均股权报酬率为12%。在此以12%作为贴现率对表中现金流量贴现得 NPV=853.93万 NPV远大于零，项目可行。 B：内含报酬率 由投资现金流量表，计算内含报酬率： 得到IRR= 86.87% 内含报酬率达到86.87%，远高于项目资本成本12%，投资方案可以接受。 一般来说，设计内含报酬率在50%-100%之间较为可行。 C：获利指数 PI=NPV/C 计算得到PI=3.88 获利指数大于1，投资方案可行。 D：投资回收期 投资回收期表 投资回收期=2.4年，而同行业投资回收期平均水平一般为5年，低于同行业平均水平，值得投资。 上表数据根据投资现金流量表取得 E：投资综合评价 通过以上各项指标分析，项目满足以下条件： 净现值（NPV）≥0 内含报酬率（IRR）≥资本成本（12%） 获利指数（PI）≥1 回收期为2.4年，低于同行业平均水平5年。 综上分析，该项目可行。 5.经济利润原因分析 由于该产品属于高科技产品，附加值较高，而且市场上没有类似产品或替代品，根据调查市场容量很大（参见项目产品市场与竞争）。潜在客户很多且需求量巨大，所以项目可以产生大量经济利润，即投资净现值（NPV）远大于零。 6、盈亏平衡分析 （1）BEP（产品）=N*=CF/（P-CN） 其中P为产品销售单价（不含税），且P=0.2万元；CF为年固定成本，CN表示单位产品可变成本；N*表示盈亏平衡点时的生产能力。 图10 盈亏平衡图（第三年） 7 、敏感性分析 公司经营过程中可能会遇到一些不确定因素，包括产品价格、单位可变成本、固定成本、销售量等。此处，我们对产品价格、单位可变成本、固定成本、销售量按提高10%和降低10%以第三年为例做单因素变化敏感性分析。 四 、财务分析（运用管理会计的全面预算方法，包括编制预计会计报表和报表分析） （一）会计报表 公司财务基本情况与会计政策如下： （1）该项目属于高新科技产业，工厂设在高新产业园区，自成立之日起，享受两免三减的所得税优惠政策，且基本税率为15%； （2）公司的存货采用先进先出法； （3）固定资产估计使用寿命为10年，折旧采用直线法，期末无残值； （4）公司属于一般纳税人，增值税率按17%计算。 1．销售预计表 2．生产预算表 3．直接材料预算表 4．直接人工预算表 5．制造费用预算 6．产品成本预算表 7．销售及管理费用预算 8．预计资产负债表