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优酷ipo投资研究报告
文章来源:i美股 /
优酷IPO投资研究报告
1.这家公司拥有中国观看人数最多的视频网站,但仍未实现盈利,哪怕一个季度;
2.这家公司是中国融资最多最频繁的网络视频公司,总融资额1.6亿美元,同时也是烧钱最厉害的一个;
3.这家公司在不到四年内花费8900万元购买正版视频内容,却还是遭遇了448起版权诉讼纠纷,以及竞争同行们激烈的指责;
4.这家公司号称全员享有期权,包括公司里的清洁工大妈,不过创始人还是拥有41.48%的绝对控股权;
5.这家公司已然是中国网络视频业的大佬,却并非没有挑战与风险,挑战来自同一模式下的跟随者,也来自闯入这一领域欲抢食利润的互联网巨头;
这家公司就是优酷网,创建于2005年,2010年11月提交赴美上市申请,拟融资1.54亿美元。以下研究报告将从优酷网的发展历程和概况、公司结构和股权结构、业务构成与模式、营收与经营状况、面临的风险以及行业状况地位等多个方面对其进行完全解读。
一、优酷网公司发展历程与发展概况
1.2005-2006年草创期:追逐热点 累积人气
2005年11月,原搜狐总裁和首席运营官古永锵创立合一网络技术有限公司。2006年3月,合一网络将旗下300万美元基金投入优酷。2006年6月21日,优酷公测上线。优酷初创时模仿Youtube模式,定位为用户视频分享服务平台,即用户上传视频与他人分享,也可浏览他人的视频内容。优酷的工作人员每天24小时不间断地对上传的视频作品进行审核与推送。
在正式推出公测后,优酷凭借对当时社会热点的追踪,迅速聚拢起大量人气。比如当时重庆史上最牛钉子户事件、沈阳大雪、张钰事件。其中张钰事件几乎全程在优酷上进行传播。而沈阳大雪的网友原创视频则被CCTV所引用。被炒热的还有草根故事“老人与狗”,一位独居孤苦老人最终在网友帮助下观看到天安门升旗仪式。对事件营销的良好把握让优酷从一开始就走在视频网站发展前列。
2.2007年发展期:体验第一 快者为王
进入2007年,中国视频分享网站数量迅速蹿升,到年底竟然达200家。此时优酷核心战略为“快者为王”,古永锵对其解释是“视频网速度不快,等于死”。优酷在这段期间里主要努力目标为“快”,不惜用数亿资金布局全国网络,其次为提升用户体现,比如不断改善播放画面流畅度与上传视频速度。
同年古永锵提出业内流传较广的“三个亿”理论:第一,视频是有钱人游戏,融资必须上亿,否则别玩;第二,网站上每天播放视频的次数要上亿,否则只是小打小闹;第三,到2009年,优酷的年收入也要上亿,“视频网站市场最终属于一到两家”。“三个亿”理论随后成为古永锵新身份象征。
此外,2007年优酷先后与迅雷、百度、盛大、搜狐等建立广泛合作,网站品牌与影响力进一步提升。到当年12月21日,优酷日视频播放量(VV,即网站上视频播放总次数)率先突破1亿。
3.2008年寒冬期:有惊无险 合纵连横
2008年金融危机爆发,一路高歌猛进的视频分享网站突然面临投资急剧减少困境,大量视频网宣布裁员,缩减支出。而优酷网有幸在危机前7月获得4000万美元融资,顺利过冬。4000万美元的融资后来被主要用于提升优酷平台技术优势、加大品牌认知和抢占市场份额。
获得资金支持的优酷在当年推出“合计划”,开始四处出击、合纵连横。其中“合计划1.0” 让优酷与百家电视台及大型影视音乐公司成为热点联盟伙伴,120多个视频官网落户优酷;“合计划2.0”让优酷以电视剧合作及营销作为业务重点,拿到了4万部集总计5万小时的电视剧版权,实现规模性升级和资源垂直落地。
值得一提的是,在2008年56.com被迫关停期间,优酷迅速出击吸引56.com大批用户。
4.2009年血拼期:烽烟四起 格局初定
受到Hulu成功模式刺激,中国视频网在2009年纷纷调转船头,改走Hulu或UGC+Hulu模式,搜狐高清、百度奇艺在此期间内高调推出。与其他靠融资度日的网站不同,搜狐高清、奇艺等资金实力雄厚,又无盈利压力,拥有平台优势,它们的进入让视频网站竞争空前激烈。这种激烈竞争集中体现在版权大战与诉讼大战上。
版权大战核心为花钱抢优质热门资源,以资源博用户与流量;诉讼大战核心则是保护自身利益。2009年9月15日,搜狐联合激动网、优朋普乐及版权方、政府有关部门等启动“中国网络视频反盗版联盟”,扛起了“去盗版化”的大旗,对土豆、优酷等发起诉讼,版权诉讼大战随之拉开。一时间视频行业硝烟弥漫,张朝阳、古永锵、李善友等纷纷出场相互指责,口水战不断升级。
不过到2009年,视频行业格局已定,第一阵营的优酷土豆堪称双寡头,其后才是其他第二阵营与第三阵营追赶者。不管是酷6、56.com,还是百度奇艺、搜狐高清,要追赶还需付出极大代价。
5.2010年上市期:内容跨界 IPO加速
2010年2月,优酷土豆结盟,成立网络视频联播平台,意在以
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