中国金融波动研.pdfVIP

摘 要 金融改革滞后于经济改革构成所谓中国经济市场化次序过程中 的 “中国之迷”。如何衡量中国改革开放以来金融发展的全貌，如何 理解中国金融发展与经济增长之间的关系，己经越来越成为众多学者 讨论的焦点。尽管目前对于中国经济变迁中的金融发展还缺乏足够透 彻的历史性认识，然而承认金融与经济增长的相互影响、相互促进关 系以及完善有效的金融发展有利于整体经济的增长，已基本上得到了 理论与实际的认同。纵观各种不同的研究路径，我们可以发现，隋于 学者们对经济理论或经济历史所持有的哲学偏好，多数的宏观研究均 偏重于如何将金融整体发展更好的融入于经济增长、经济发展的框架 中来。虽然其中不乏将金融发展作为整体，从金融系统本身进行考虑 的先例，可其中大多数均仍在前人的构架中徘徊。我们并不想否定这 种研究，毕竟相对于金融系统来说经济的增长、人均福利的提高对于 我们更有实际意义。但毫无疑问的是随着经济的逐步开放，世界经济 一体化的形成和加剧，金融的运行与发展也正在发生着巨大的变化。 金融工具的创新、金融业务的复杂、金融机构的交叉重叠发展、金融 市场规模增大及金融政策的变化都使我们的金融相对于实体经济发 展的独立性日益增强。特别是在全球范围内的数次大的金融危机爆发 之后，不同制度背景下金融