我国房地产投资托发展研究.pdf

内容提要 内容提要 一、选题背景 房地产投资信托（Real Estate Investment Trusts ，简称REITs ）是结合了房地 产与金融市场的创新产物。它自 1960 年于美国问世以来，由于良好的投资特性 和稳定的投资回报，在全球范围内受到了普遍的欢迎。目前已有 20 多个国家和 地区引入了 REITs 制度。我国现阶段，一方面是房地产融资渠道单一化，股权投 资比重偏低，不利于形成有效的风险分担机制，造成房地产过度投资的倾向；另 一方面，广大的个人和机构投资者又缺乏长期稳定的投资工具，形成储蓄率过高 的现状。在这种情况下，房地产投资信托逐渐走向前台，成为理论界和业界讨论 的焦点。发展中国的房地产投资信托，既有利于房地产业多元化融资模式的形成， 又为投资者提供了一种长期稳定的享有房地产高额增长收益的渠道，可谓一举两 得。那么究竟什么是 REITs ？应该如何在我国发展REITs ？这些问题促使作者对 REITs 的进一步研究。本文试图在借鉴海外REITs 发展的基础上，分析中国房地 产投资信托（C-REITs ）的发展之路，以期为进一步研究提供参考。 二、研究方法与逻辑架构 本文以房地产投资信托为研究对象，采用了理论和实践相结合、规