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公司经济学论述题整理 对日本企业经营目标优先度和成果分配方式的形成及其变化进行分析 日本企业经营目标优先度的形成及变化 过去，日本企业的经营目标以市场占有率和增长率为主，这与日本企业的治理结构以及其终身雇用、年功序列等一系列人力资源政策密切相关的。总体上看，日本的公司治理模式有特点法人相互持股经营者主导与内部治理机制20世纪60年代初，随着日本国内资本市场的开放，为了防止国外机构投资者的恶意收购，在政府的倡导下，日本开始了“安定股东工程”，推进企业集团间的相互持股经营者主导的产生，源于法人相互持股的股权结构。这种股权结构，产生了大量的不行使股东权益的“安定股东”，由于坚持相互之间互不干涉的立场，使董事会形同虚设，而经营者就处于主导地位。本公司通过建立终身雇用、年功序列的人力资源制度，把雇员和公司联为一体日本的经营者大部分是从企业内部提拔的管理人员的晋升是靠年功序列的“论资排辈”及长期的表现这种选拔通常是以经过长期竞争得出的评价为基础，所以管理人员更注重公司长期的业绩。由于法人的相互持股以及终身雇用、年功序列使日本企业的经营者能够立足于长期的发展目标来做出决策这样，只有快速的增长才能为企业的经营者提供更多的晋升机会和工资的增加，可以延长公司的寿命并且可以重新安置职工，才能保证内部人力资源系统的激励有效。主银行体制与相机治理银行在企业财务状况较好时，主银行只作为企业平静的伙伴而存在，向企业提供日常金融服务，听任经营管理自主经营。主银行体制的资金与信息的支持，日本的公司治理系统减轻了来自股东的盈利压力，也促使经营者对市场份额的追求。，形成钢铁、汽车和家用电器主导产品在国际市场上遇到了日益强烈的竞日本企业“通过提高经营效率，实现市场份额的扩大与企业增长”的经营目标，在新的竞争环境下不再有效。企业的经营目标是盈利能力而不是单纯的扩张根源在于日本企业治理中的法人相互持股的股权结构。相互持股使得各持股方的权益行使因相互“对冲”而受到限制，所有者的职 从提高企业绩效的角度来看，企业治理结构所要研究的问题大概可以分为两大类：第一类是经理层、内部人的利益机制(The Incentive Issue)及其与企业的外部投资者利益和社会利益的兼容问题，这里既包括经理层的激励控制问题，也包括企业的社会责任问题，这是经济学家研究的焦点；第二类是经理层的管理能力问题(The Competency Issue)，亦即由于企业领导层（总裁、董事会）的管理能力、思想方式与环境要求错位而引起的决策失误问题，管理学家往往对此更为关注。 从利益机制的角度来看，企业治理结构改革所要回答的是什么样的企业制度最有利于“确保投资者在上市公司中的资产得到应有的保护和获得合理投资回报”的问题，或者更具体地说，是如何保证外部投资者的合法权益不被企业的“内部人”（经理层和占有控股权的大股东）侵吞的问题。外部投资者与经理层是一种委找与代理的关系。由于委托人与代理人之间的利益背离和信息成本过高而导致的监控不完全，企业的职业经理所作的管理决策就可能偏离企业投资者的利益。由于这种“代理人行为”可能的存在，一个国家的企业治理结构对于作为“委托人”的外部投资者利益保护的有效与否，不仅影响到投资者与经理层、内部人之间的利益分配问题，而且直接影响到该国的经济发展。如果外部人（即“广大股民”）的投资权益得不到足够的保护，他们就不会投资，或不会充分投资，社会的新生企业就难以得到足够的起动资本。在这种情况下，只有企业内部的投资项目才可能筹集到所需的资金。但是，企业内部的最佳项目往往不是社会最优项目，其结果，不是社会总投资低于最佳水平就是社会投资项目的选择次优。属于这方面的问题有资金市场结构问题（如企业资金来源以股市为主还是银行为主；企业的股权结构问题），上市企业的管理和资讯披露问题，企业控制权市场（兼并与反兼并）的管理问题，经理层的报酬方式和标准问题，经理与董事的人力资源市场的有效性问题，等等。（企业治理结构问题→股东减少投资→资本萎缩→筹资困难→社会总投资﹤最优水平→GDP↓） 从管理能力的角度来看，企业治理结构要研究的是应当如何构架企业内部的领导体系以确保企业的关键人事安排和重大决策的正确有效问题。属于这一类的问题大体有：组织的衰亡过程与原因；企业决策体制的设置（董事会的独立性和工作程序；对一把手的制度约束，等等），核心人事安排（总裁、董事、高层主管的选拔，高层领导班子的构成，总裁的管理生命周期，总裁和董事的评估和撤换程序），等等。 企业资金来源的结构问题 企业资产持有者的区别反映：英美主要来自股东，强调股东利益最大化；日德企业则认为企业是所有利益集团服务的。机构投资者比例上升，决定了机构投资者要更多地控制企业的经营管理。企业持有者分类：【机构投资者比例上升→机构投资者更多地参与企业管理，而不是简单地“