中国上市公司资重组的风险控制研究.pdfVIP

坐耍塾丝查兰塑主兰垡笙奎 !里圭壹竺至塑主蔓塑堕里塑兰!!!!堕 摘 要 当前上市公司资产重组是一个热门话题，在我国不少上市公司都试图通过资产 重组和并购扩大规模，改变经营状况，有的公司甚至把资产重组当作“题材”来炒作。 实际上，资产重组的风险是很大的，国内外都有大量由于重组失败而使企业效应下降 甚至垮台的案例。我国的上市公司作为国有企业的代表，其资产重组的成败无论是对 {芷券市场还是现代企业制度的确立都有重大的影响。 本文系统的阐述了上市公司资产重组的涵义、形式和在我国的发展历程，并结 合了中外的大量案例，从资产重组的风险分析入手，指出公司在重组前和重组过程中 应在重组动机、相关政策、反收购、财务处理等几个方面防范风险，并根据管理整合 理论的架构，提出重组后的整合风险控制更重要，并从财务整合、人力资本整合、文 化整合等三个支点来深入探讨如何通过管理整合保证公司重组的成功，论证了培养管 理整合能力比培养资本实力更重要的观点。最后，本文提出，资产重组的成功与否还 要取决于资本市场的宏观环境，并从政府定位、投资银行的发展、有关法律制度的完 善等几个方面论证了其他经济主体在防范资产重组风险中应完成的工作和具备的条 件，指出要为上市公葡的资产重组翎造良好的环境，扶微观和宏观两大角度提出了防 范资产重组风险的措施。 关键词：资产重组 风险 管理整合 投资银行 公司文化 坐堕坠丝奎堂堡主兰丝堡苎 !里圭壹竺望重芏!堕垫墅型壁丝堕!!堕 AbstI’act at listed isahotissue The ofassetsof company present·Many rearrangement the of the state； to scale management attemptexpand expanding,change company even the ofassets matter”to some as”subiect regardrearrangement companies risk ofassetsis isthe of very fact,therearrangement large；there propagandize．In of ever becauseofthe ease profitsdrop collapse rearrangements’ makingenterprise’S of ina amountbothathomeandabroad．Listed Chinaas fail large company the orfailureof of of state-