我国上市公司参风险投资研究.pdfVIP

摘 要 风险投资作为推动我国高新技术产业发展的重要力量，日益为我国投资界、企 业界和科技界所接受。但近几年发展却差强人意，远远不能满足我国快速发展的高 新技术产业的需要。而上市公司在参与风险投资方面具有其它机构无法比拟的比较 优势。因此，研究上市公司参与风险投资对于我国目前处于困难时期的风险投资事 业的发展具有重要现实意义。 本文以上市公司这一特殊主体参与风险投资为切入点进行探讨研究，并提出了 一些自己的见解。鉴于上市公司参与风险投资是一种涉及面较多的综合性经济活 动，因而其研究采用多学科理论相结合的综合分析方法，主要以新制度经济学理论、 计量经济学理论以及风险投资领域的一些研究成果为基础，理论研究与实证研究相 结合，定性分析与定量分析相结合。在文章结构上，本文分为四大部分。第一部分 阐述研究的目的意义和有关文献综述;第二部分主要是对上市公司参与风险投资的 现状、存在问题进行分析;第三部分运用新制度经济学的相关理论从制度层面上对 上市公司风险投资制度的形成、制度变迁类型、路径依赖等问题进行探讨:第四部 分以52家比较有代表性的上市公司为样本，从实证的角度归纳概括了上市公司参 与风险投资的三大主要模式与相关特征，并在此基础上研究提出上市公司参与风险 投资的新模式— “上市公司+证券公司”模式。 关键词:上市公司 风险投资 制度变迁 证券公司 刁-A;:间慧 Abstract Itisacceptedbynum erous knowledgeablepeoplethatventurecapitalas importantstrengthofpromotingthedevelopmentofnewhigh-techindustryof country.Motionaboutdevelopingtheventurecapitalundertakingofourcountryas soonaspossible”whichtheCentralCommitteeofChinaDemocraticNational ConstructionAssociationreferred,havepromotedthedevelopmentofventurecapital undertakingofourcountryfurther.Butbecausethemarketforthesecondboardonthe countrysstockfailstobeputoutslowly,thedevelopmentoftheventurecapitalindustry ofourcountryfallsintolowtideinrecentyears.Butlistedcompanyasthesubjectof venturecapital,investintocircleandtheoryconcernofcircle.Sostudyinglisted companyparticipateinventurecapitalinatpresentourcountryventurecapital developmentofundertakingoflowtidehaveimportantstrategicmeaningextremely. From explainingthisarticlelistingcompanyparticipateindevelopmentcourse, analyzingcurrentsituationandexistingproblemofventurecapital,Usingnewrelevant theoryofsystemeconomicsrelyingonfromsystemaspecttolistedcompanyventure capitalorigin,systemchanges,routeofsystemissueanalysis.Andrepresentativelisted companyassample,summarizeandsumuplistedcompanyconcretemodeandrelevant characteristictoparticipateinventurecapitalintermsofrealexamplewith52,Probe into