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贷款公告效应悖及其对股票价格影响研究
指导小组成员名单
芮明杰教授
李治国副教授
孙霈副教授
伍华佳副教授
张洁副教授
万方数据
目录
摘要………………………………………………………………………………………………………………．．4
1 前言…………………………………………………………………………………………………………．6
1．1研究背景与意义…………………………………………………………………………6
1．1．1研究背景…………………………………………………………………………．6
1．1．2研究意义…………………………………………………………………………．7
1．2文献综述…………………………………………………………………………………9
1．2．1事件研究(EventStudy)……………………………………………………………9
1．2．2银行贷款的独特性………………………………………………………………11
1．2．3国外相关研究……………………………………………………………………12
1．2．4国内相关研究……………………………………………………………………14
1．3研究框架………………………………………………………………………………一17
2 理论模型…………………………………………………………………………18
2．1理论分析………………………………………………………………………………．．18
2．2研究假设………………………………………………………………………………．．20
3 实证分析…………………………………………………………………………21
3．1样本选取…………………………………………………………………………………21
3．2实证结果………………………………………………………………………………。22
3．2．1描述性统计………………………………………………………………………22
3．2．2获得银行贷款的影响因素………………………………………………………24
3．2．3贷款公告前后企业的长期财务表现……………………………………………25
3．2．4贷款公告前后企业的短期股价表现……………………………………………31
3．2．5事件的截面数据分析……………………………………………………………38
4 总结………………………………………………………………………………………………………．．44
4．1研究结论………………………………………………………………………………．．44
4．2政策建议………………………………………………………………………………．．45
4．3研究展望………………………………………………………………………………．．45
参考文献……………………………………………………………………………．．47
附录………………………………………………………………………………………………………………52
2
万方数据
IIII
表格目录
表1—1统计模型和经济模型的区别………………………………………………10
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