第一章利息的基础知识MicrosoftPowerPoint演示文稿资料.ppt

一般公式 如果一年结转m次利息，或一年贴现n次等价。 则： 例（1）求每月结算的年利率为12%的实际利率； （2）求每季结算的年贴现率为10%的实际贴现率。 解（1） （2） 结论：结转次数越多，实际利率越大，实际贴现率越小。 例 2，000元的本金在6%的名义利率下投资，如果每年结转4次利息，求： 1）2年零6个月后的积累值； 2）年名义贴现率。 解 1）共计息10次 2）由公式 得： 例:一张尚需6个月到期的债券，其面值为2，000元，如果名义贴现率为6%，一年贴现4次，求该债券现在的价格为多少？ 解：1） P= 或：2） 7、利息力 瞬时利率。度量资本在某一时点上的获利能力。 1）常数利息力 定义 ： 。 或： 所以：a） b） 利息力与累积函数 2）常数贴现力 当m ，期初付与期末付没有区别。 3）利息力的一般式 定义 累积函数与利息力 由定义式： 两边积分 。 当 为常数时： 各年的利息力分别为： 积累函数值：注意非常数利息力不可以代入公式，必须用以下方法 第n年的利率为，即当年为常数看待 。 现值函数值为： 例：设某项投资基金的利息力为，其中k为投资年度。求某投资者在开始投资多少资金于该基金时，使得投资在5年末的终值为50，000元。 解： 例：设 1） 4） 二、利率问题、时间问题求解 利率问题求解 1）解析法 2）线性插值法 3）迭代法 1）解析法 例：期初的2，000元本金经过2年3个月之后的累积额为2，500元，试确定这笔投资的收益率。 解： 2）线性插值法 设y=f(i)，在区间（i1，i2）近似呈线性变化。 且：f(i1)0，f(i2)0，f(i0)=0 利息理论 主讲：沈治中 第一章 利息的基础知识 主要内容 一、利息的度量 二、利率问题、时间问题的求解 一、利息的度量 主要内容 累积函数 利息 利率 单利与复利 现值函数 一年计息m次的实际利率与实际贴现率 利息力 1、累积函数 单位货币经过t 年后的价值。 A0为本金，At为t年后的价值。 2、利息 投资获得的报酬。 t年内的利息为： 第n年的利息为： 3、利率 单位资本的获得的利息。 例一 设：at =ct2+d (c、d为常数）， a 5=126 , A0=100 求：A10、 、 i10 解： a0=1 a5=126注意A10为前十年的累计，而I10则是第十年的 得： c=5 d=1 所以：at=5t2+1 A10=A0a10=50100 i10=(a10-a9)/a9=0.233 4、单利与复利 （1）单利 设年利率为i ，期初本金为1 1+i 1+2i 1+it 1 0 1 2 t at=1+it 复利 设利率为i，期初本金为1。 1+i (1+i)2 (1+i)t 1 0 1 2 t at=(1+i)t 5、单利、复利的比较 （1）单利条件下，每年利息相等，实际利率减少。 每年的利息：In=An-An-1 =A0(an-an-1)=A0i 每年的利率： （2）、复利条件下，每年利息增大，实际利率不变 实际利息： 实际利率： （3）、图形比较 当t1时：1+it(1+i)t 当t≥1时：1+it≤(1+i)t at=1+it at=(1+i)t 1 1 例二 李刚94年1月1日从银行借款1，000元，假设年利率为12%，试分别以单利和复利计算： （1）96年1月1日时，他需还银行多少钱? （2）几年后需还款1，500元？ 解： （1）A1=1，000（1+it） =1，000 （1+0.12×2）=1，240元 A2=1，000(1+i)2=1，254.4元 （2）1，500=1，000（1+it1）