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股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 交割制度——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 期货风险源于杠杆，资金运用可以调节杠杆 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 交割制度——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 利用期货结算模式优化资金使用 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 交割制度——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 到期交割——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 到期交割——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 T+0的优势 活跃市场，增加了市场流动性 增加了短线交易机会 给予及时退出的机会 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 到期交割——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 双向交易的运用 开仓、平仓概念（开仓收取保证金、平仓释放保证金） 下跌行情的机会（要习惯做空的思维） 股市与期市投资的差异分析 保证金交易——杠杆的风险和运用分析 当日无负债结算——对交易的影响分析 追加保证金和强行平仓制度——对资金的管理要求更高 到期交割——限制期货头寸的长期持有 T+0的优势 双向交易的运用 交易习惯的差异 摊薄建仓法的劣势 期货建仓顺势而为，在盈利的基础上加码 高位和低位的操作 盈亏之间的误区 胜率与心态 股市交易的胜率并不代表在期货市场中能够保持。 如果胜率在70%，（十笔交易中，七笔盈利，三笔亏损），但连续盈利三笔后的心态可能可以实现70%胜率，而在连续亏损三笔后的心态下，能否实现70%的胜率？ 长线与短线交易 对自身交易行为的定位要有清晰的认识 资金的使用在长线与短线交易中使用是不同的。 基于短线判断入场，因为亏损变成长线交易，造成亏损扩大。 基于长线判断入场，因为盈利变成短线交易，造成放弃了更大的收益。 沪深300指数合约 股指期货的开盘和收盘时间 期货持仓变化的含义 持仓的含义 持仓反映市场多空双方的能量的积聚。 股指远期合约的强弱的含义 远期合约的点位= 近期合约的点位+资金成本+市场预期 近远期合约的点差扩大意味着市场看好后市。 近远期合约的点差缩小偏离正常意味着市场看淡后市。 第三个星期五的波动 每个月的第三个星期五是股指期货合约交割日。 股指期货的交割结算价为沪深300现货指数最后2小时的算术平均价。 多空双方的争夺从期货转移到现货（证券市场）。 现货指数所产生的交割结算价每一点的差异可能意味着多空双方数亿的利益的进出。 判断是否会出现交割日行情，关键在于观察交割合约的持仓量大小。 上证指数与沪深300指数的影响力的演变 适当性制度设计理念 树立适当的产品销售给适当的投资者的理念 培育形成股指期货市场“三有一无”的投资者群体 有较强经济实力和风险承受能力 有股指期货基础知识 有相关交易经历 不存在严重不良诚信记录及法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或限制从事股指期货交易的情形 适当性制度内容 资金要求：申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； 基础知识要求：具备股指期货知识，通过相关测试； 交易经历要求：具备至少有10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年具有10笔以上的商品期货交易成交记录。 不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。 综合评估要求：通过期货公司对投资者的基本情况、财务状况、诚信状况和相关投资经历等方面的的综合评估。 资金要求 期货公司为投资者申请开立交易编码时，应当确认该投资者前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。 投资者保证金账户可用资金余额以期货公司收取的保证金标准作为计算依据。