我国房地产投资金模式选择.pdfVIP

摘 要 本文结合我国房地产融资现状，首先阐述了我国发展房地产投资基金的必要性和 可行性，并从基金体系层面对投资基金、产业投资基金、房地产投资基金进行了分析 和比较。 在此基础上，依据房地产投资基金在发起人类型、募集方式、组织形式、交易类 型、投资对象方面的差异，提出了房地产投资基金模式的概念。 从房地产投资基金发起人角度看，基金的发起人主要有四种类型，即房地产开发 公司、基金管理公司、信托投资公司、以上两者或三者的联合；从基金的募集方式看， 主要有公募和私募两种类型；从基金的组织形式看，主要有公司型和契约型两种类型： 从基金的交易类型看，主要有封闭式和开放式两种类型；从基金的投资对象和收入来 源看，主要有权益型、抵押型和混合型三种基本类型。 所谓房地产投资基金的一般模式是指基金在发起人类型、募集方式、组织形式、 交易类型、投资对象方面选择的各种类型的组合。例如，由若干家房地产开发公司联 合发起设立，以私募方式募集的契约型、封闭式的，主要投资于权益型房地产项目的 投资基金，即为房地产投资基金的一种模式。 基于房地产投资基金的一般模式，结合我国房地产业发展现状与政策背景，提出 ●——————————-—一一’—— 了我国发展房地产投资基金的目标模式。即，基金发起人：由金融机构与房地产企业 联合发起；募集方式：由公募起步，向公募与私募并存过渡；组织形式：契约型；交 易类型：由封闭式起步，向开放式过渡：投资对象：多元化与专业化组合。 最后提出了促进我国房地产投资基金发展的几点措施，即制订《产业投资基金 法》、明确基金税收制度、加强专业人才培养、完善信用制度。 关键词：房地产投资基金模式选择 ABSTRACT The the and of Real paper，firstly，expatiatesnecessarypossibility establishing estatejnvestmenttrustin combinewiththe of China．in thereaIestate actuality financein Investment China．Moreover,thefund，the investmentfundand Industry theRealestateinvestmenttrust and inthe ofthe gotanalyzedcomparedsystem Investmentfund． differencetheRealestateinvestmenttrustin tothe of initiator。 According andinvestment forward field，the collection，organization，exchangepaperbrings the ofthemodeloftheRealestatejnvestmenttrust． concept oftheinitiatoroftheRealestateinvestment Fromthe ofview