外汇教程第二部分外汇交易技术分析.docVIP

第二部分 一、基本面分析 外汇交易技术分析 基本面分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。宏观经济指标主要是经济变 化数据，包括国内生产总值、利率、通货膨胀率、失业率、货币供应量、外汇储备以及生产率等要 素；资产市场包括股票、债券及房地产；政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定气候和信 心度。根据基本面经济数据或事件，市场予以反映，一切信息可反映在盘面上。 1、主要经济指标 （1）国内生产总值 一国的 GDP 大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这 种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增 加该国货币的吸引力；反之，若一国的 GDP 出现负增长，显示该国经济处于衰退状态，消费能力减 低，该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长，利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引 力也就随之而减低了。因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长 率则会造成该国货币汇率下跌。 （2）利率 利率水平兑外汇汇率有着非常重要的影响，利率是影响汇率最重要的因素。汇率是两个国家的 货币之间的相对价格，它由外汇市场上的供求关系所决定。人们在选择是持有本国货币，还是持有 某一种外国借币时，首先也是考虑持有哪一种货币能够给他带来较大的收益.而各国货币的收益率 首先是由其金融市场的利率来衡量的。某种货币的利率上升，则持有该种货币的利息收益增加，吸 引投资者买人该种货币，因此，对该货币有利好支持；如果利率下降，持有该种货币的收益便会减 少，该种货币的吸引力也就减弱了。因此，可以说利率升，货币强；利率跌，货币弱。 2、影响汇率的主要因素 （1）货币政策 当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时，央行在外汇 市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实 和理想的水平。市场的其他参与者对于政府货币政策对于汇率影响的判断以及对于将来政策的预期 同样会对汇率产生影响。 （2）政治形势 如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生， 最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一 国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。 （3）利率 当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为追求更高的资金回报，低利率的货币 将被卖出，而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其他货币将升 值。 （4）投机行为 市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素。在外汇市场上直接与国际贸易相 1 AETOS is licensed and regulated by Australian Securities Investments Commission (ASIC) . Level 12, HSBC Centre, 580 George Street, Sydney, NSW, Australia 2000 Tel: +61 (2) 9267 1886Fax: +61 (2) 9267 0886 | .au 关联的交易相对来说所占比例是不高的。大多数交易从实质上讲是投机行为，这种投机行为将导致 不同货币的流动，从而对汇率产生影响。当人们分析了影响汇率变动的因素后得出某种货币汇率将 上涨，竞相抢购，遂把该币上涨变为现实。反之，当人们预期某货币将下跌，就会竞相抛售，从而 使汇率下滑。 二、技术面分析 1、技术形态分析 （1）反转形态 A.双顶 双顶俗称 M 头图形。双顶在图形中是一个主要的转势讯号。当价格在某时段内连续两次上升至 相约高度时而形成的价位走势图形。双顶的形态像两座山头相连，出现在价位的顶部，反映后市偏 淡。当价格自第一顶回落后，成交量通常都会萎缩。再者，若价格跌破先前的支持线（颈线），便 会较急速的滑落，支持线因此改变为阻力线。 根据以上图例，由 A 点到 B 点是一个上升趋势。当遇到阻力位时，市况回落，之后再次上升到 另一个高位 C 点，但后市迅速下滑而形成双顶图形。由此可见，趋势确实已经逆转，如果价格跌破 A 点价位则发出一个穿破支持位的讯号。 B.双底 双底俗称 W 底。它是当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点时而形成的走势图形。当出现 双重底时，通常是反映在向下移动的市况由跌势转为升势。一旦形成双重底图形，必须注意图形是 否肯定穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的需求。成交量通常因回调而大幅增加。若价格穿 破阻力线，该阻力线变为支持线。