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第九章  国际收支 本章结构 国际收支（Balance of Payments）是在一定时期内（通常为一年）一国居民与世界其他国家居民之间的全部经济交易的系统记录。 进行国际收支统计的主要目的是使政府当局了解本国的国际债权债务地位，从而为制定货币政策提供信息。 国际收支平衡表 国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居民在一定时期（通常为一年）内所从事的全部国际经济交易的统计表格。 在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大类：经常项目、资本和金融项目、错误遗漏项目。经常项目是指商品、服务、收入和经常转移。资本和金融项目包括两个大的方面：其一，资本转移以及非生产性非金融资产的获取或处置；其二，金融资产和负债。错误遗漏项目用于抵销统计误差。 第二节 国际收支平衡表的内容 收益 雇员补偿：包括出入境、季节性和其他非居民工人（如大使馆雇佣的当地员工）以现金或类似现金形式的工资、薪金和其他利得。 投资收入：与收入相关居民所有的国外金融资产的收入以及对非居民负债的支付，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入。 经常转移 “经常转移”是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，而不管这种所有权的变更是自愿的、还是被迫的。 资本项目 (Capital Account) 非生产性非金融资产的获取或处置：如自然资源（土地、矿权、水源等）的交易 资本转移：债务豁免 金融项目(Financial Account) 直接投资(direct investment) 证券投资(portfolio investment) 金融衍生品和员工股票期权 其他投资 储备资产（reserve assets） 三、误差和遗漏项目  (Net Errors and Omissions) 在统计国际收支有关数据时发生的遗漏； 存在走私商品、民间货币收付以及携带现钞出入境等官方监控以外的国际交易； 资料来源和口径不同造成的误差。 2010年中国国际收支平衡表 误差和遗漏的成因 误差和遗漏的成因 1982-2003我国误差和遗漏项目 1990-2008 年中美净误差与遗漏额占比情况对比 第三节 国际收支差额及其宏观经济含义 一、国际收支差额（p.206） 几个国际收支局部差额 二、 国际收支差额的宏观经济含义 经常项目差额的宏观经济含义 CA=If S=Id+If If =S- Id CA= S-Id Y=C+Id+G+X-M E（一国对商品和劳务的总支出，也称吸收）=C+ Id +G Y=E+(X-M) CA= X-M（近似）=Y-E CA=If= S- Id=Y-E 国际收支总差额的宏观经济含义 第四节 国际收支的调节 一、国际收支失衡的原因 二、国际收支的自动调节机制 三、国际收支调节理论 一、国际收支失衡的原因 周期性失衡 收入性失衡 货币性失衡 结构性失衡 偶发性失衡 周期性失衡 收入性失衡 一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，从而可能导致收入性失衡。一般地，经常项目余额等于国内总供给减国内总需求。伴随经济的持续快速增长，将会带来物价上涨，通货膨胀率上升，使得经济增长的潜力受到抑制，意味着国内总供给增长趋于下降。 货币性失衡 在一定的汇率水平下，一国的物价与成本高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而使经常项目顺差减小或逆差增加。反之，一国的物价与成本低于其他国家，必然有利于出口而不利于进口，从而使经常项目顺差增加或逆差减少。 这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。 结构性失衡 国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势，这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等方面。 世界经济是不断发展变化的，在一定的时期，一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整。 否则将会带来国际收支的失衡。 偶发性失衡 一些偶发性的因素也会导致一些国家