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第二章现金流量与资金的时间价值资料.ppt
本章结束 * 3.等额支付序列终值复利公式 问题：若每期期末等量投资额为A，收益率为i，经过n期后本利和(即终值)为多少? 现金流量图如图5.3所示。公式推导如下： 把每期等额支付的A看作是n个一次支付的P，用一次支付终值复利公式分别求F，然后相加，有： F＝A(1 + i)n - 1 + A(1 + i)n - 2 + ··· + A(1 + i) + A 上式两端同乘(1 + i) 两式相减，得： F(1 + i)=A(1 + i)n + A(1 + i)n - 1 + … + A(1 + i)2 + A(1 + i) 两式相减，得：F(1 + i) - F＝A(1 + i)n - A 式中： 被称为等额支付序列终值复利系数，用(F/A，i，n)表示，上式可写成： F=A(F/A，i，n) (2.12) 例2.7 从第一年起，如果每年年末存款2000元，年复利率为10%，那么10年后的本利和(即终值)为多少? 解 F＝A(F/A，i，n)＝2000(F/A，10%，10) ＝2000×15.937= 31874(元) 4.等额支付序列投资回收公式 现金流量图如图5.4所示。 公式推导如下： 将式(2.5)代入式(2.11) 式中： 被称为等额支付序列投资回收复利系数，用(A／P，i，n)表示，上式可写成： A＝P(A/P，i，n) (2.14) 例2.8 某建设项目投资为1000万元，年复利率为8%.欲在10年内收回全部投资，每年应等额回收多少资金? 解 A＝P(A/P，i，n)＝1000(A/P，8%，10)=1000×0.1490＝149(万元) 5.等额支付序列偿债基金公式 问题：若在第n期期末要获得收益值为F，收益率为i，那么每期期末应等额投入资金A为多少? 现金流量图仍如图5.3所示，公式推导如下： 由式(2.11)移项得： 式中： 被称为等额支付序列偿债基金复利系数，用(A/F，i，n)表示，上式可写成 例2.9 某银行的年复利率为8%，如果要在20年后获得本利和(即终值)为2万元，那么从现在起每年应存入多少? 解 6.等额支付序列现值复利公式 问题：若在n期内每期期末欲取得收益为A，收益率为i，那么现在必须投人多少资金? 现金流量图如图5.4所示，公式推导如下； 由式(5.13)移项得： （5.17） 式中： 被称为等额支付序列现值复利系数，用(P/A，i，n)表示，上式可写成； 例5.10 某建筑公司在未来3年内每年年末收益均为20万元，年复利率为10%，这三年收益的现值是多少? 解 7.均匀梯度支付序列复利公式 问题：如图5.5为一均匀梯度支付序列现金流量，试求其现值和终值为多少? 图5.5(a)为一等差递增系列现金流量，可化简为两个支付系列。一个是等额系列现金流量，如图5.5(b)，年金是A1；另一个是由G组成的等额递增系列现金流量，图5.5(c)。图5.5(b)支付系列用等额系列现金流量的有关公式计算，问题的关键是图5.5(c)支付系列如何计算? 这就是等差系列现金流量需要解决的。 等差现值计算(已知G求P)： 等差系列现
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