第五章(上)国际金融市场资料.ppt

一、国际金融市场概念 ★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。 广义上说，国际金融市场是资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。 狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金借贷活动，又称国际资金市场。 ◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置 ? 积极作用 ◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化 ? 消极作用 ◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延 一、外汇市场构成 空间上统一性 一、短期信贷市场（银行同业拆借市场） 三、贴现市场 ?什么是贴现？ 指将未到期的信用票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日到到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。 ?可贴现的票据有国库券、银行债券、公司债券、银行承兑汇票、商业承兑汇票 一、欧洲货币市场的形成与发展 1. 欧洲货币市场概念 欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事的该国货币的短期借贷市场。 ? 从美国方面看： ◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促进了欧洲货币市场的形成。 ◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币市场的资金来源 。 ◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。 ? 从欧洲国家方面看： ◆ 20世纪50年代末开始，欧洲国家逐步放松甚至取消了外汇管制。 ◆ 西欧国家曾对来自境外的本币存款实行倒收利息的政策，促进了欧洲美元的大量涌现。 ◆ 欧洲银行经营的自由化，促进了其快速发展。 ? 石油美元的出现 1. 欧洲短期借贷市场 ? 欧洲银行短期存贷款市场 ? 欧洲银行同业拆借市场 ? 欧洲票据市场 2. 欧洲中长期借贷市场 ? 独家欧洲银行贷款 ? 国际银团贷款 ? 与外国债券市场相比的特点 ： ◆ 通过国际银团发行 ◆ 发行成本较低 ◆ 市场容量较大 ◆ 币种选择余地较大 ◆ 发行手续简单、较为自由、灵活 一、国际中长期信贷市场 二、国际债券市场 ? 国际债券种类 ? 国际债券的发行条件 ? 国际债券的发行方式 ? 国际债券的信誉评级 ? 国际债券的流通转让 (一）股票发行市场 ? 股票发行方式 ? 股票发行价格 1. 证券交易所市场 ? 证券交易所的产生与发展 ? 证券交易所作用 ? 证券交易所的组织形式 ? 世界主要的证券交易所 ? 场外交易市场特点： ◆ 是无形市场 ◆ 交易品种繁多 ◆ 手续简便、成本较低 ◆ 价格透明度差 ◆ 交易的证券流动性较差 一、国际金融创新的背景与原因 二、国际金融创新的内容 国际金融创新 金融业务创新 金融市场创新 金融机构创新 金融制度创新 金融工具创新 金融工具创新 存款工具创新 大额可转让定期存单 可转让提款通知书 自动转帐帐户 货币市场基金 支付工具创新 自动柜员机 自动清算系统 自动报价系统 衍生金融工具创新 期货合约 期权合约 远期协议 互换协议 三、国际金融发展新趋势 1.金融全球一体化和自由化加强 ◆ 国际金融中心迅速扩展但又紧密联系 ◆ 国际金融市场自由化加强 ◆ 金融危机多米诺骨牌效应更加明显 2. 银行兼并与重组浪潮迭起 ◆ 战略性调整与“强强联合” ◆ 跨国并购异军突起 ◆ 交叉并购成为新热点 ◆ 从分业经营走向混业经营。 * * 第 五 章 （上）  国 际 金 融 市 场 第一节 国际金融市场概述 二、国际金融市场分类 国际 金融市场 按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际保险市场 按市场性质分 传统市场 新型市场 按地理位置分 西欧区 北美区 亚洲区 拉美区 中东区 ? 新型与传统国际金融市场的区别 国内投资者 国内借款者 国内金融市场 国际借款者 传统国