削减我国贸易顺的路径选择研究.pdfVIP

摘要 摘 要 本文立意于如何削减我国持续扩大的贸易顺差，详细阐述了我国贸易顺 差的现状及其对宏观经济的影响，提出了以下两条削减贸易顺差的路径：人 民币汇率升值和扩大内需、转变经济增长方式。本文通过实证分析和经验研 究得出，人民币汇率升值对我国贸易顺差影响不大，扩大内需、转变经济增 长方式才是削减我国贸易顺差的必由之路。 文章分为三个部分。 第一部分阐述我国贸易顺差的现状，分析持续扩大的贸易顺差对我国宏 观经济的影响。根据国家外汇管理局公布的(2005年中国国际收支平衡表》， 2005年我国国际收支经常项目顺差为1608亿美元，比上年增加922亿美元， 增幅达134．2％。其中，货物出口7625亿美元，货物进口6283亿美元，顺差 1342亿美元。我国贸易顺差主要集中在加工贸易顺差上，美国与欧盟是我国 贸易顺差的最主要的来源国和地区。 持续扩大的高额贸易顺差对我国宏观经济产生了诸多影响，给经济运行 带来了不可忽视的风险。首先，贸易顺差的持续扩大使我国外汇储备急剧攀 升。截至2005年年底，我国外汇储备余额为8189亿美元，同比增长34．3％； 全年外汇储备增加2089亿美元，同比多增加22亿美元。第二，持续扩大的 贸易顺差强化了投机者对人民币的升值预期。这种预期反过来增强了企业扩 大出口和降低进口的冲动，不断推高贸易顺差，人民币升值压力进一步加大。 第三，在现行的汇率管理体制下，大量涌入的外汇导致我国基础货币相应大 规模投放。货币供给的内生性增强，央行对基础货币的调控陷入被动，影响 了我国货币政策的独立性。第四，由于我国外贸快速增长，出口连续走高， 加剧了我国与欧美等贸易大国的贸易摩擦。第五，贸易顺差的扩大使我国的 外贸依存度不断提高。对外依存度过高，不仅使我国经济易受国际市场波动 的影响，而且使经济发展受制于外国资本。最后，持续的贸易顺差意味着产 削减我田贸易顾差的路径选择研究 品大量出口，经济资源为他国所用，而没有用于国内消费和投资，在一定程 度上降低了本国居民的福利。 第二部分探析削减我国贸易顺差的两条路径一人民币汇率升值和扩大内 需。国际收支调节理论告诉我们，削减贸易顺差最直接的思路是通过汇率升 值以限制出口、增加进口。但经验研究表明，20世纪七十年代到九十年代， 日本采用日元升值的办法并没有解决贸易顺差问题，反而打击了在日本经济 中占重要地位的出口产业。日本从此陷入通货紧缩的深渊。究其原因，我们 发现尽管当时日本的名义汇率有了较大的变化，但以购买力平价标准来衡量， 实际汇率却没有进一步升值。日元名义汇率升值产生了强烈的收入效应和支 出效应，使得国内经济出现通货紧缩，实际汇率不升反降，抵消掉了上述相 对价格效应对进出口的影响。这表明，名义汇率升值不一定能削减贸易顺差。 一般来说，在一定条件下，一国实际汇率升值有利于改善该国的贸易盈 余状况。本文采用1994～2005年的季度数据，对人民币实际有效汇率与贸易 收支平衡的关系进行了实证研究，得出如下结论：人民币实际有效汇率对我 国出口影响不大，其弹性系数仅为0．254，影响我国出口的主要因素是贸易伙 伴国(地区)的加权生产总值；不过，人民币实际有效汇率却是影响我国进 口的主要因素，其弹性系数达-1．699。但我国的进口，特别是对高附加值的 高科技产品的进口受贸易壁垒等非汇率因素影响较大。综上，人民币实际有 效汇率升值对削减我国贸易顺差的作用不大。 本文提出的第二条削减贸易顺差的路径是扩大内需。拉动内需之所以成 为削减贸易顺差的另一条路径，简单来说，是因为内需扩大后本国的商品将 更多的被国内消费，出口随之减少；同时，国内供给无法满足的需求部分将 转向国外市场，进口相对增加；两者相互作用，贸易顺差随之减少。也就是 说，当一国经济增长更多的是靠消费而不是出口来拉动时，贸易盈余状况将 得到很大改善。 在探讨消费与削减贸易顺差的关系方面，美国是很好的反例。我国是低 消费、高储蓄，与之相伴随的是持续扩大的贸易顺差：而美国的情况是国内 消费强劲、国民储蓄持续下降，贸易逆差不断扩大。从国民收入恒等式看， 美国贸易逆差的基本原因是美国消费旺盛造成国民储蓄率持续下降，国内储 蓄不足以支持国内投资，形成了储蓄一投资缺口． 2