专用性资产投资套牢问题研究.pdfVIP

主里型兰塾查盔堂堡主堕塞 童旦丝塑兰壑塑墨窒兰塑里!!型 7 丫61574 内容摘要 分工和专业化的发展，使各种生产要素程度不同地被塑造成具有某种专用性 的资产，从而增加了彼此替代的难度。专用性资产是指某些投资一旦形成某种专 门的用途就很难改作他用的资产，如果要改作他用肯定会造成较大的经济损失。 由于人的有限理性、契约的不完全性、机会主义的存在，在专用性资产投资后投 资方可能被对方套牢，导致专用性资产产生的专用性准租金在交易各方彼此争夺 中招致耗散。当预料到自己的专用资产投资产生的收益会被对方攫取时，就会产 生专用性资产事前投资激励不足的问题。套牢理论就是为解决这个问题而产生并 发展起来的。 重视并成为了契约理论与组织理论研究的前沿。套牢理论对人们理解企业的边界 变化，改善投资效率效率提供了积极而有益的帮助。 本文首先介绍了专用资产的产生以及套牢问题的产生的理论基础，接下来讨 论了专用资产投资与产权结构的关系、人力专用性资产投资与雇佣契约的安排、 专用性资产投资中套牢问题常见的几种解决途径；最后讨论了顺序专用性资产投 资中套牢问题的一种契约解决途径。 关键词：套牢， 准租， 复议， 不完全契约， 专用性资产投资 !里型堂垫查查兰堡主堕苎 主旦丝壅主丝堡墨奎主塑望堑壅 Abstract Withthe ofworkdivisionand faetors development specialization，production turnedinto tosome thesubstitutionofdifferentfactors specificcapital extent，and became iS whichiS dimcultto use．orit dimcult．SpecificcapitaIcapital very change willlosealotif itsuse．afteritsformation．Becauseof banded change people’S ofcontractand investorof rationality,incompletenessopportunism，thespecific held trade investmentbe its may by quasi—rent up partner．T11e producedbyspecific willbe theinvestor thatheCan’t wholereturn capital dissipated．When anticipates get fromhis willnotinvest ordersolve investment．he to thisissue． specific efficiently．In economistshold