EVA方法在评我国上市公司绩效中的有效性研究.pdfVIP

摘要 21世纪，企业的财务目标由利润最大化向价值最大化转变。如何寻找合适的 绩效评价指标来评估企业是否达到价值最大化，并在此基础上建立激励机制，使 得经营者和股东的目标一致，朝着股东财富最大化的目标努力，是一个很重要的 问题。 家造成了巨大的影响，获得了一定程度的成功。我国企业尚未建立起价值最大化 的思想理念，EVA方法的应用还有待进一步发展。为了给EVA的应用提供理论 支持，本文着重研究了在评价我国上市公司绩效中的有效性问题：EVA是否与 以市场增加值(MVA)为代表的公司的市场价值存在相关性，是否比传统的绩 效评价指标更有相关性。 本文在根据2007年开始实施的新会计准则对EVA进行合理的会计调整后， 提出了EVA的计算方法，介绍了EVA体系中的相关指标如每股经济增加值 EVAPS、未来增长价值FGV、当前营运价值COV等。然后提出了绩效评价指标 优劣的标准，将传统绩效评价指标的分成三类：基于会计收益的指标、基于剩余 收益的指标和基于现金流的指标，根据绩效评价指标优劣的标准三类指标对的各 项优缺点一～分析，并将EVA指标和传统绩效指标进行比较，发现EVA在价值 度量性、与企业的战略相关性、绩效评价的准确性、与股东利益的一致性等方面 均存在着明显优势。 在此基础上，