获现能力及现金周转.ppt

* 主讲人： 周杜峰（会计1111） 营运能力分析 流 动 资 产 营 运 能 力 分 析 非流动资产 营运能力分析 总资产营运能力分析 现 金 周 转 率 应 收 账 款 周 转 率 存 货 周 转 率 流 动 资 产 周 转 率 固 定 资 产 周 转 率 非 流 动 资 产 周 转 率 总 资 产 周 转 率 可以了解企业流动资金利用的效率 把握企业管理者在企业经营管理动中运用流 动资金的能力 反映流动资产周转情况的指标主要包括： 现金周转率，应收账款周转率，存货周转率， 流动资产周转率等。 获现能力 获现能力是企业利用各种资源获取现金的能力。 它是指经营现金净流入与投入资源的比值，反映企业收入或投入资源创造现金的能力。 (a)获现能力关系到企业的成败，已成为评价企业绩效的重要标准。 (b)获现能力指标可通过经营活动现金流量净额与投入资源之比来反映。投入资源可以是营业收入、资产总额、营运资金净额、净资产或普通股股数等。 (c)从现金流量角度评价企业的获金能力，可以揭示更多的现金流量信息，并可以从多个角度对企业的财务状况和经营业绩进行评价。 获现能力分析主要反映企业资产、投资人投入资金、 以及各项业务获取现金的能力。它是对资产负债表， 损益表营运能力分析的补充。 获现能力分析的意义主要表现在以下几个方面: （1）有助于评价企业创造现金的能力； （2）有助于评价企业的偿债能力和支付能力； （3）有助于防止可能发生的财务风险； （4）有助于评价企业的收益质量。 反映获现能力的主要财务指标 1．销售现金比率： 销售现金比率是指销售商品、提供劳务收到现金与主营业务收入的 比值，它反映企业通过销售产品（商品）获取现金的能力，用于衡 量当期主营业务收入的资金收现情况。 　 销售现金比率=经营活动现金流量净额÷销售收入 　 销售现金比率反映每元营业收入得到的现金流量净额，其比值 越高越好。比值越高，说明企业收入质量越好，资金利用效果 越好。该指标既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度， 又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。 销售现金比率： 如果A公司销售收入（不含增值税）为15000万元，经营活动现金 流量净额为5716.5万元，则： 　　 销售现金比率=5716.5÷15000=0.38 销售现金比率=1， 说明企业本期销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务 收入一致，没有形成挂账，周期良好； 销售现金比率1， 说明企业信用政策合理，产品销售形势较好，收益质量较高，同时说明企业营业收 入实现后能增加的资产转换现金速度快、质量高。即本期收到的销售现金大于本期 主营业务收入，不仅当销售全部变现，部分应收款项也被收回，这种状况与应收账 款下降有关。 销售现金比率1， 即本期销售收到的现金小于当期的主营业务收入，说明企业账面收入高， 实际收到的现金少，挂账较多，企业主营业务收入没有创造相应的现金流入，此时 应该更加关注企业债权资产的质量和信用政策的调整。如果该指标持续走低，则说 明企业营业形势不佳，或可能存在不正常的销售或舞弊现象，或信用政策不合理， 预示可能存在着大量的坏账损失，利润质量的稳定性会受到不利影响。 【例9-1】华星化工2009年度主营业务收入为87021.25万元，销售商品、提供劳 务收到的现金为65226.87万元,则该指标的计算结果如下： 销售现金比率= 计算结果表明，华星化工本期销售收到的现金小于当期的主营业 务收入，说明企业账面收入高，实际收到的现金少，挂账较多， 企业主营业务收入没有创造相应的现金流入，此时应该更加关注 企业债权资产的质量和信用政策的调整。 2.净利润现金保证比率= 净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动现金净流量与净 利润之间的比值。该指标是评价净收益质量的重要比率，反映以 现金流量为基础的资产报酬率。 = 【例2】华星公司2009年度经营活动现金净流量为-751.62万元， 净利润为484.79万元, 则该指标的计算结果如下： 净利润现金保证比率= (-751.62 / 484.79)x100%= - 155% 公司经营活动产生的现金流量净额-751.62万元，比上年同期下降106.33%。 主要原因是受金融危机影响，国际市场资金回笼速度较慢所致。该比率表明， 企业在一定时期内实现的净利润中有多少可以用于现金作保证，可以说明净 利润的质量情况。比率越大，说明净利润的质量越好；表明净利润已经收到 现金的程度越高。但该指标越高，也可能是企业净利润过低造成的。由于资 本支出等