外汇和汇率的概念.pptVIP

第十二章 外汇与汇率 学习要点 通过本章的学习，要求了解外汇和汇率的定义、和分类，明确直接标价法和间接标价法的区别。掌握汇率变动与经济的相互影响，各种汇率决定理论,尤其是购买力平价理论和利率平价理论；固定汇率制度和浮动汇率制度及各自的优缺点；了解我国的汇率制度改革。 第一节 外汇与外汇行市 一、外汇和汇率的概念 （一）外汇的概念 动态意义上的外汇，是指人们将一种货币兑换成 另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。 狭义的静态外汇是指以外币表示的可用于国际之 间结算的支付手段。 广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。 （二）外汇的种类 1、自由外汇 指不需经过货币发行国批准，在国际结算中和国 际金融市场上可以自由使用、自由兑换成其他货币、自由向第三国支付的外国货币及其支付手段。 2、记账外汇 记账外汇又称协定外汇，指不经货币发行国批 准，不能自由兑换成其他货币或不能向第三国进行 支付的外汇，是经两国政府协商在双方银行各自开 立专门账户记载使用的外汇。 （三）汇率 汇率又称外汇行市或汇价，是指两种不同货币之 间的比价。 二、外汇市场 （一）外汇市场的种类 （二）外汇的组织结构 外汇市场分为三个层次。一是客户市场；二是银 行同业市场；三是中央银行与银行间的交易市场。 三、汇率的标价方法 直接标价法和间接标价法 （一）直接标价法 直接标价法是以一定单位的外国货币（如1个、 100个或1000个外币单位等）为标准，折合为若干 单位本国货币的外汇汇率标价方法，又称应付标价 法。 （二）间接标价法 间接标价法是以一定单位的本币（如1 个、100 个、1000个外币单位等）为标准，折合为若干单位 外币的一种汇率标价法，又称应收标价法。 四、外汇汇率的种类 （一）按外汇管制的宽严程度划分：汇率可分为官 定汇率和市场汇率。 （二）按外汇交割的期限分类：汇率可分为即期汇 率和远期汇率。 （三）按汇率制定的方法划分：汇率可分为基本汇 率与套算汇率。 （四）按外汇汇付方式划分：汇率可分为电汇汇率、 信汇汇率和票汇汇率。 （五）从银行买卖外汇的角度划分：汇率可分为买 入价与卖出价。 第二节 汇率决定理论 一、汇率变动的原因及其对经济的影响 （一）影响汇率变动的主要因素 1.国际收支 2.通货膨胀 3.利率 4.经济发展增长 5.货币管理当局的干预 （二）汇率对一国经济的影响 1、汇率变动对一国国内经济的影响 （1）对进口商品的国内价格产生影响。 （2）对出口商品的国内价格发生影响。 （3）对国内其他商品的价格发生影响。 （4）影响一国的通货膨胀程度。 2、汇率变动对一国对外经济的影响 （1）汇率变动影响一国的对外贸易。 （2）汇率变动影响一国的资本流动。 （3）汇率变动影响一国的国际收支。 二、国际借贷说 主要观点是：汇率的变动取决于外汇的供求，而 外汇供求则取决于国际借贷。所谓国际借贷指一国 在一定时期内由于对外经济交易所引起的债权债务 关系。当债权大于债务时，资金流入大于资金流 出，外汇供过于求，外汇汇率下跌；当债权小于债 务时，资金流出大于资金流入，外汇供不应求，外 汇汇率上升。 三、购买力平价说 （一）绝对购买力平价说 绝对购买力平价说认为在某一时点上，两国货币间的兑换比率取决于两国货币的购买力之比。由于货币的购买力就是一般物价水平的倒数，所以两国货币间的汇率等于两国物价水平之比。 e＝ Pa / Pb 绝对购买力平价学说实际上就是国际上的“一价定律”。即在自由贸易条件下，同—种商品在世界各地以同—种货币表示的价格是一样的。 （二)相对购买力平价说 相对购买力平价学说则认为，在一段时间内汇率的变动取决于两个国家在这段时期中的物价水平或货币购买力的变化率。它从理论上避开了“一价定律”的严格假设。 四、利率平价理论 利率平价理论认为，在没有交易成本的情况下，远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国在期汇市场上必为升水。 五、汇兑心理说 法国经济学家杜尔，他在《1914－1918的法国法郎》一书中认为：在经济混乱的情况下，汇率不遵从任何规则，而是取决于不可计量的心理信任因素。 1927年法国经济学家阿夫达里昂 ：汇率是由外汇市场的供求决定的，而个人对外汇的需求则取决于个人对国外商品和劳务的某种欲望，而后者又是由个人的主观评价所决定。由于外汇市场的需求是个人需求的综合，所以汇率是外汇供求双方对外汇主观心理评价的