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金融理财原理 第5篇 投资规划 版权声明 本讲义版权属 中国金融教育基金会 金融理财标准委员会 所有,受法律保护。 《投资规划》在AFP培训的地位 学习目的 “投资规划”为金融理财师应掌握的基本知识和技能。 通过本篇学习，学员应 掌握基本的金融概念和正确的分析方法 掌握如何获取和分析有用的相关信息 了解资本市场如何运作和影响因素 掌握评估各种投资工具的风险和回报 掌握评估投资人的风险偏好和投资需求 能择时选择投资工具和组合 了解如何利用积极的或消极的投资策略构造投资组合 学习方法 课前预习； 课堂听讲，提问，讨论和案例分析； 课后阅读，练习和复习； 课堂测验和考试。 教科书和参考资料 教科书： 《个人理财原理》，中国金融理财师标准委员会组织编写，中信出版社，2004年第一版。 《投资规划》，中国金融理财师标准委员会组织编写，中信出版社，2004年第一版。 参考资料： 《AFP投资规划》讲义，2005.8 《新财富》，《财经》等杂志 《金融界》，MSN Investing，新浪财经, 雅虎财经, 等财经网站 《经济观察报》，《二十一世纪经济报道》，《金融时报》，《中国证券报》等财经报刊 考核方法 课堂表现 10% 作业或测试（2次） 20% 成果发布 30% 结业考试 40% 合计 100% 第五篇 投资规划 第16章 投资环境 第17章 投资收益和货币的时间价值 第18章 投资理论和市场有效性 第19章 债券市场与债券投资 第20章 股票市场与股票投资 第21章 外汇与衍生性金融产品投资 第22章 投资组合和资产配置实务 第23章 投资绩效评估与投资组合调整策略 知识概览（授课计划） 知识概览（授课计划） 知识概览（授课计划） 知识概览（授课计划） 本篇主要内容： 第16章 投资环境 第17章 投资收益和货币的时间价值 第18章 投资理论和市场有效性 第19章 债券市场与债券投资 第20章 股票市场与股票投资 第21章 外汇与衍生性金融产品投资 第22章 投资组合和资产配置实务 第23章 投资绩效评估与投资组合调整策略 第20章 股票市场和股票投资 股份公司与股票市场 股票定价模型 股票的红利 基本分析:宏观经济、行业、财务报表 技术分析 股份公司的概念与特征 股份公司是依法设立，并通过发行股票的方式，把分散的资本集中起来经营的一种企业组织形式。 股份公司制产生于18世纪的欧洲，目前已经成为现代经济中最主要的企业组织形式。 股份公司具有以下特征： 公司的全部资本划分为等额股份，向社会公开发行，任何人在缴纳了股款之后，都可以成为公司股东，没有资格限制； 股东对公司承担有限责任，以其持有的公司股份为限； 股份可以自由转让； 公司的财务和经营信息须向社会公开，以便于投资人了解公司情况； 公司是独立的企业法人，必须依法设立和解散，手续复杂。 公司设立的程序 公司的解散 公司的解散是指公司的法人资格被取消以及业务经营活动的终止。 公司解散分为两种方式 自愿解散是基于公司自己的要求而自愿进行的解散 强制解散是基于法律或主管机关命令而被迫进行的解散 解散后，公司的法人资格并没有马上消失，还需要经过清算程序，对公司的财产进行清理，并催收债权、偿还债务，把公司剩余财产分给股东。 只有完成清算的程序，公司才正式消失。 公司的接管与收购 当某公司确信另一个公司的管理者未能充分发挥该公司的盈利潜力时，往往会对目标公司发起收购或接管，即试图通过购买目标公司的股份来获取对其的控制权和经营权。 公司收购有两种方式 协议收购是指收购者在证券交易所之外以协商的方式与被收购公司的股东签订收购其股份的协议，从而达到控制该上市公司的目的。 要约收购是指收购方向目标公司的所有股东发出公开通知，注明收购方将以一定的价格在某一有效期之前买入全部或一定比例的目标公司的股票。要约收购主要发生在目标公司股权相对分散、公司的控制权与股东相分离的情况之下。 我国《证券法》规定，投资者持有一个公司已发行股份的30%时，继续进行收购的，应当依法向该公司所有股东发出收购要约(tender offer)。 反收购的措施 在收购过程中，目标公司的管理者处于非常重要而又非常微妙的地位： 在公司面临恶意收购的情况下，它会为了维护公司和股东的利益将采取反收购措施； 在善意收购的情况下，它也可能为维护自身的利益而采取反收购措施。 反收购的最终目的是使目标公司变得不再具有吸引力或让收购者为取得目标公司的控制权而必须付出高昂代价，以至于不可能取得公司的控制权，以防止收购行为的发生，或挫败已经发生的收购行为。 根据采取反收购