金融学第七章货币供求分析报告.ppt

第七章货币供求及其理论 第一节　货币供给及其决定机制 第二节　货币供给的内生性与外生性 第三节　货币需求理论 　 教学重点： 货币供应二级制 影响基础货币的因素 货币需求及其影响因素 教学难点： 货币供应的外生性与内生性 西方货币需求理论 关注热点： 我国货币供应的内生性 第一节 货币供给及其决定机制 货币供给与货币供给量 货币供给的主要两个环节 货币乘数(money multiplier)与货币供应量 一、货币供给与货币供给量 货币供给：一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。 货币供给量：一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量 二、货币供给的主要两个环节 （一）中央银行投放基础货币； （二）商业银行创造存款货币? （一）中央银行投放基础货币 基础货币 影响基础货币的因素 央行对基础货币的调控力度 是整个银行体系存款扩张、货币创造的基础。 其数额大小对货币供应总量具有决定性的影响。 Ms ＝ B×m B=C+R 中央银行的资产 Ａ1 有价证券--- Ａ2 再贴现及放款--- Ａ３ 财政借款--- Ａ4 黄金和外汇储备--- Ａ5 其他资产--- 中央银行的负债 Ｌ１通货发行--- Ｌ２金融机构存款--- Ｌ３政府存款--- Ｌ４发行债券--- L5其他负债--- L6资本项目 ２．影响基础货币的因素 从中央银行的资产负债表可知： 基础货币＝中央银行资产－非基础货币负债 用公式表示：Ｌ1＋Ｌ2 　　　　　＝（Ａ1＋Ａ2＋Ａ3＋Ａ4＋Ａ5）－ 　　　　　　（Ｌ3＋Ｌ4＋Ｌ5＋Ｌ６） （１）财政收支状况 　弥补财政赤字的方式对基础货币的影响是不同的。 ※增收节支:这对B 没有影响; ※财政借款、透支或直接发行货币:这些方式都会增加Ｂ，导致货币供应增加，通常被称为 “债务货币化”; ※发行国债： 若发行的债券由社会公众或商业银行等金融机构购买，则不会对基础货币产生直接的影响； 若由中央银行购买，则增加中央银行的资产，导致基础货币增加。 （２）黄金外汇储备（国际收支状况） 央行买入黄金、外汇 或流通中货币增加 或商业银行的准备增加 （３）商业银行的借贷行为：再贴现；再贷款 当商业银行向央行贷款时，银行体系总储备增加,基础货币也相应增加； 当商业银行归还央行贷款时，银行体系总储备减少, 基础货币相应减少； （４）有价证券（公开市场业务） 央行购买有价证券，则基础货币等额增加； 央行出售有价证券，则基础货币等额减少； （５）其他因素（次要的、暂时的） ※央行固定资产的增加，基础货币增加 　３．在市场经济发达的国度，中央银行对基础货币的调节较为主动。 （二）商业银行创造存款货币 １．原始存款与派生存款 三、货币乘数(money multiplier)与货币供应量 货币乘数与货币供应量的关系 推导 影响货币乘数的因素 (一)货币乘数与货币供应量的关系 起扩大和缩减货币供应量的作用 (二)推导 (二)推导 c +1+t (三)影响货币乘数m的因素 2.超额储备率e:代表商业银行的行为，对Ｍs有放大性影响； 影响超额储备率e的因素 影响t的因素 利率 收入 偏好 信用制度 小结：货币供给最终是中央银行、商业银行、社会公众共同作用的结果 中央银行发挥决定性作用：B、rd、rt 商业银行是存款货币的创造者，通过ｅ影响m，使Ｍs成倍增减 社会大众对货币资产的需求和选择行为影响Ｍs：c、t 第二节　货币供应量的内生性与外生性 内生变量与外生变量 内生变量（非政策性变量） 在宏观经济体系以内得以确定的不为政策所左右的变量，如国民产出、失业率、价格水平 外生变量（政策性变量） 受外部因素影响，而由非经济体系内部因素所决定的变量，如税率、战争、人口增长。 货币供应的内生性与外生性 内生性:非中央银行所能控制，而是由经济主体决定 外生性:可由中央银行完全控制; 内生论的代表 斯图亚特： 马克思： 新剑桥学派： 新古典综合学派： 1.凯恩斯 货币外生性是宏观研究的重要前提： 中央银行可以人为地进行调控，增减货币供应量； 公开市场业务是增减货币供应量的主要办法 货币供应量是具有很强内生性的外生变量 首先是一个外生变量 央行独享货币发行权 运用货币信用调节手段，扩张和收缩信用 不完全受制于中央银行的货币政策 受经济社会中各微观经济主体的货币收付行为的决定 （一）基础货币的内生性  第三节　　货币需求及有关概念 货币需求 　在一定的资源(如财富拥有额 、国民生产总值、 恒常收入等)条件