10第二讲期货交易的基本制度和相关术语解析.pptVIP

第二讲 期货交易基本制度和相关术语 期货交易的相关术语 期货交易的基本制度 本节推荐资料 返回 期货交易的相关术语 1 卖出期货合约、为买而卖，或者先卖后买者在卖出后尚未买进时，叫“卖空”或者“空头” 。与“卖空”或者“空头”相反的，叫“买空”或者“多头” 。 交易者委托期货交易所某会员经纪公司买入或卖出期货合约，叫“开仓”或者“建立交易部位”。如果是买入，叫“建立多头部位”；如果是卖出，叫“建立空头部位”。 交易者手中持有合约，叫“持仓”。持仓量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 合约月份：合约规定交割的特定月份。 仓单，是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。 期货交易的相关术语 2 平仓（对冲），是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量和交割月份相同但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为。 保证金，是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 结算，是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 交割，是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。 期货交易的相关术语 3 内幕信息，是指可能对期货交易价格产生重大影响的尚未公开的信息，包括：国务院期货监督管理机构以及其他相关部门制定的对期货交易价格可能发生重大影响的政策，期货交易所做出的可能对期货交易价格发生重大影响的决定，期货交易所会员、客户的资金和交易动向以及国务院期货监督管理机构认定的对期货交易价格有显著影响的其他重要信息。 内幕信息的知情人员，是指由于其管理地位、监督地位或者职业地位，或者作为雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员。 包括：期货交易所的管理人员以及其他由于任职可获取内幕信息的从业人员，国务院期货监督管理机构和其他有关部门的工作人员以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员。 返回 期货交易的基本制度 会员管理制度 保证金制度 每日结算制度 涨跌停板制度 持仓限额制度 返回 大户报告制度 实物交割制度 强行平仓制度 风险准备金制度 信息披露制度 会员管理制度 期货交易所一般实行会员制。 会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。 会员可以进入交易所直接进行交易，非会员必须通过作为期货交易所会员的期货经纪公司代理才可以进行期货交易。 会员分为期货经纪公司会员、非期货经纪公司会员。 期货经纪公司会员承担着中介交易、结算、监控、防范客户风险的重要作用。 会员制期货交易所/公司制期货交易所的会员权利不同。 会员资格可以转让。 返回 保证金制度 1 在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的资金担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这一种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。 保证金具有以小博大 的杠杆作用。 例子 “杠杆”例子 股票投资 拥有1万元资金 买入价值10000元的股票 价格变动±1% 盈亏±100元 投资收益率 ±100/10000= ±1% 期货投资 拥有1万元资金 在保证金比例5%的情况下，可以买入价值20万元的期货合约 价格变动± 1% 盈亏±2000元 投资收益率 ±2000/10000= ± 20% 保证金制度 2 保证金的收取是分级进行的。 期货经纪公司可以自行规定客户保证金的收取比例，但不能低于交易所对会员收取的交易保证金。 在我国，一般情况下，保证金只能以货币资金缴纳。 注册仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券可以充抵保证金进行期货交易。 注册仓单可以作为卖空套期保值者的做空资金凭证。标准仓单充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值。 国债充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该国债在上海证券交易所、深圳证券交易所较低的收盘价为基准计算价值。有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：　　(一)　有价证券基准计算价值的80％；　　(二)　会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍。 以有价证券充抵的，有价证券需提交期货交易所。 保证金制度 3 保证金的分类 会员保证金和客户保证金 会员保证金：期货交易所向会员收取的保证金 客户保证金：期货经纪公司向客户收取的保证金 客户保证金归