横向兼并安全港槛值设定的实证依据其于PCAIDS模型的兼并模拟实验.pdfVIP

中文摘要 ——————————————————————一-——————————————————————————————————一 中文摘要 兼并安全港是一种过滤和筛选机制。各国反垄断兼并审查机构规定，如果 一起拟议的兼并在兼并后相关市场的集中度和集中度的提高量落在某个范围 内，那么，该兼并是安全的、不存在反竞争效应，因而无须对进入条件、效率 和其他相关因素进行进一步的分析。这个范围就是所谓的兼并安全港。设定兼 并的安全港可以使竞争当局对兼并案例的审查效率大大提高，并且能够有效地 区分具有显著反竞争效应和不显著具有该效应的案例。兼并安全港的指标大致 有三种，即市场份额，集中比率和赫什曼一赫芬达尔指数(HHI)。已有的各国 兼并安全港的设定不尽相同，这反应出这一问题的解决尚无理论依据。本文用 PCAIDS模型，在一系列市场条件的假定下，运用模拟实验的方法弥补这一空 白。从相关文献看，研究兼并安全港有两条思路。一是传统经验产业组织思 路。该思路基于实际的企业或产业数据用多元回归分析方法研究市场集中与反 竞争行为可能性之间的经验关系，试图从中发现行为“突变点”，即临界集中 比率。本文首先对这一思路进行了简单的回顾和阐述。而本文所采用的PCAIDS 模型，是目前研究该领域问题最先进，最有效的模拟方法，是本文的重点。首 先，本文对相关的理论进行了总结和阐述，介绍了模拟实验的理论、方法，并 且介绍了PCAIDS模型的基础模型AIDS模型，分析了原有模型的优缺点，对 PCAIDS模型运用所需要的条件和准备工作进行了详细的分析阐述，介绍了运用 该模型的完整过程。然后，在满足萨顿下界的条件下随机产生市场集中度，设 定价格弹性等相关的参数后，．用PCAIDS模型进行了多次的模拟。本文将模拟实 验分成若干部分，如考虑加入最大厂商的模拟和加入第二大厂商的模拟；模拟 HHI值和兼并后价格上涨率之间的关系；模拟HHI增加值和价格上涨率之间的 关系；模拟市场份额作为：指标时，其和价格上涨之间的关系等。本文还将 PCAIDS模型的结果与其他模拟方法的结果进行了比较，对PCAIDS模型的结果 给予了有效性评价。最后，本文在上述模拟实验结果的基础上，与一些成熟市 场经济国家如美国、英国、澳大利亚等国颁布的兼并指南中的兼并安全港进行 了比较，得出已有的兼并安全港过于严格的结论。 关键词：兼并安全港，兼并模拟，PCAIDS模型 英文摘要 Abstract mergersand 三三e竺烹in acquisitions砌沁…～…一 n一 c。ncentratj。or changethresh。1ds to concentra．．tion b．e．．1．。．．w．w．h．；．，、．1k1,．…pu…st-medermgeergr r01eis tcu mer。ppo。sec¨omp，eti廿o，n，c。ncems．Their c。mpeti舶n contenf：：冀铘舳砌”110wing are three wa弘to des确ethe safe