国际金融远期外汇交易、套汇祥解.pptVIP

外汇交易外汇市场 (Exchange Market) 概念： 由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂市场余缺的场所,是金融市场的重要组成部分。 外汇买卖的类型： 　　　本币与外币之间的相互买卖 　　　不同币种的外汇之间的相互买卖 全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 外汇市场的类型 　1、按有无固定的交易场所，可分为有形市场和无形市场 　 有形市场指有固定的营业场所和规定的交易时间的外汇市场。 　 无形市场指无固定交易场所，外汇买卖双方无需面对面地直接进行交易，而是利用电报、电话、电传等现代电子通讯工具所构成的交易网络。 　2、按交易对象，可分为客户与银行间外汇市场、银行与银行间外汇市场、中央银行与银行间外汇市场。 3、按政府对市场干预程度不同，分为官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 外汇交易方式 1. 即期外汇交易概念 ★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。 说明：（１）“交割”是指买卖双方支付货币的行为。 　　　（２）在成交后的第二日办理交割。 　　　（３）“日”指营业日，两个清算国的银行均开　　　门营业的日子。 ◆ 各地报价的中心货币是美元。 或以美元为单位货币（直接标价法）； 或以美元为计价货币（间接标价法）； ◆ 双档报价（买价和卖价）。 ◆ 最小报价单位是报价货币最小价值单位的1%（市场称基本点，即万分之一）。 ◆ 外汇市场行情可随时变化。 USD / JPY =144.0020/30 3、即期交易的功能 即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，其基本作用是： 1、满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移 2、调整各种外汇的头寸（即期买卖盈亏计算） 3、进行外汇投机等 外汇市场的几种货币的即期汇率为： GBP / USD=1.5800/10 USD / DEM =2.0300/10 USD / JPY =144.0020/30 问： （1）写出美元兑德国马克的美元买入价？ （2）写出美元兑日元的美元卖出价？ （3）某客户要求将100万英镑兑换为美元，按即期汇率能够得到多少美元？ 概念：远期外汇交易，简称为期汇交易。是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，再按合同办理交割。 远期汇率报价方法 ? 直接报价法（与即期汇率报价方法相同） ? 只报出远期汇率与即期汇率的差价 ?只报出远期汇率与即期汇率的差价（用点数Points表示） 判断升、贴水的方法： 买价差额大于卖价差额，为贴水； 买价差额小于卖价差额，为升水。 例：美国某银行报价： 即期汇率 EUR/USD=1.0122～1.0152（直接标价） 1个月远期贴水点数 100 ～95 3个月远期升水点数 90 ～95 则： 1.0122～1.0152　 同理： 1.0122～1.0152 —0.0100～0.0095 　 　 ＋0.0090～0.0095 ＝1.0022～1.0057 = 1.0212 ～1.0247 例：某日在法兰克福外汇市场上，美元的即期汇率为EUR/USD=1.0122～1.0152,(间接标价)，3个月远期美元贴水：15 ～25　则： 　1.0122～1.0152 ＋0.0015～0.0025 ＝1.0137～1.0177 规则：“前小后大往上加，前大后小往下减” （1）规避国际经济交易中的汇率风险 ◆ 进出口商利用远期外汇交易的避险； ◆ 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险； （２）进行外汇投机，获取投机利润。 远期汇率的决定及升贴水的计算 A. 案情：英国银行做卖出远期美元交易，英国伦敦市场利率10.5%，美国纽约市场利率7.5%，伦敦市场美元即期汇率为GBP/USD＝2.06。 若英国银行卖出三个月远期美元20600$，英国银行应向顾客索要多少英镑？ 卖出三个月美元外汇的价格是多少？ （远期汇率是多少） A. 案情： 如上例，假设市场上对远期英镑的需求增加，英镑远期汇率必然上升，美元升水必然下降，若美元升水由原来的0.0154下降到0.0100。 升水率是多少？ 概念：套