第2章+财务报表概论.ppt

案例1——某券商对某上市公司的财务分析报告 案例2——某银行对某上市公司投资项目的财务分析报告 案例3——某上市公司财务总监向企业董事会汇报用的年度财务分析简报 均是财务分析报告，有何异同？ 第2章 财务报表分析 财务报表分析概述 财务比率分析 管理用财务报表分析 引导案例 加拿大西部某著名的四季游览胜地公司计划增加几项新的娱乐设施，包括增加造雪能力、新建一架高速升降梯、一家具有700个座位的餐馆、一个新的滑雪设备零售商店以及提高现有基础设施和条件等。新的投资计划需要2500万美元的资金。公司董事会计划在两个星期内安排一次会议以通过提议的扩展计划。 对于公司的财务总监以及领导层而言，他们需要了解公司近年来的盈利状况、资金周转状况以及公司的债务负担状况等，并结合公司发展战略来决定是否通过此提议； 如果新投资计划的资金准备申请贷款来解决，那么银行主管需要考虑公司已有的债务状况以及其以往的信用状况，并结合新项目可能给公司带来的盈利潜力来决定是否给予公司贷款； 对于公司已有的股东而言，他们需要公司了解新项目可能带来的风险和收益，以此做出是否继续持有公司股票的决定；对于潜在的投资者而言，他们需要公司新项目收益及风险情况，并考虑新项目给公司带来的发展潜力，从而决定是否投资于该公司股票。 不同的公司利益关系人，从自身决策的角度出发需要不同的决策信息，因此我们需要了解如何对公司的财务报表进行分析。 2.1 财务报表分析概述 财务报表分析的意义 财务报表分析的方法 财务报表分析的局限性 财务分析：以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 2.1.1 财务报表分析的意义 （一）财务报表分析的目的： 为银行提供服务的信用分析—偿债能力 资本市场出现—股东投资服务的盈利等分析 经营管理层的—内部分析 专业财务分析师---经营战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析 （二）财务报表分析的使用者： 权益投资者 债权人 治理层和管理层 政府 注册会计师 供应商、客户、员工 权益投资者 股权投资者关注投资回报以及企业的收益水平、成本费用控制能力等。 股权投资者还关注企业的发展前景和风险程度。 上市公司股权投资者还希望了解企业的股利分配、股价走势等。 债权人 短期债权人关注企业资产的流动性和短期现金流量状况等短期财务状况。 长期债权人关注企业的资本结构、财务风险和长期现金流量状况等长期财务状况。 债权人还希望了解企业的盈利能力和资产周转效率。 治理层与管理层 及时发现企业经营中的问题。 全面掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量状况，做出投融资决策 对企业内部的各个部门和员工进行业绩考评。 政府 监督企业是否遵循了相关政策法规，检查企业是否偷逃税款等，以维护正常的市场经济秩序、保障国家和社会利益。 违法违纪 价格 注册会计师 社会中介机构需要了解企业相关的经营成果和财务状况。 其中，注册会计师希望借助财务分析发现错误、遗漏或不寻常的事项，为进一步追查提供线索，为审计结论提供依据。 其他财务分析主体 供应商希望了解企业的持续购买能力、支付能力等。 客户希望了解企业的商品或劳务质量、持续提供商品或劳务的能力以及商业信用条件等。 员工希望判断其工作的收益性、稳定性、安全性、福利和保障以及自己和所在部门的成绩和不足。 财务分析的内容： 偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析 （三）财务报表分析的步骤 步骤：财务报表分析就是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策 （四）财务报表分析的原则 全面性 客观性 相关性 可比性 灵活性 tips 财务报表分析的目的？ 财务报表分析的使用者有哪些？ 不同的信息使用者的分析目的是否有共同之处和不同点？ 2.1.2 财务分析的方法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法 趋势分析法 趋势分析法：又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。 趋势分析中常见的技术包括重要财务指标比较、财务报表比较和财务报表项目构成的比较。 财务指标比较（环比） 财务报表比较 财务报表项目比较 比率分析法 比率分析法是将相关的财务项目进行对比，计算出具有特定经济意义的相对财务比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 比率分析法 常见的财务比率有构成比率（结构比率）、效率比率和相关比率。 构成比率 （流动资产/总资产）×100% 效率比率 （净利润/销售收入）×100% 相关比率 流动比率 =流动资产/流动负债