期货入门知识(内部员工培训版)详解.ppt

（一）风险机制的区别 赌博是人为制造的风险。期货市场规避的风险，本身已在现实的商品生产经营活动中客观存在。即使没有期货投机活动，这种风险也不会消失。 （二）运作机制的区别 赌博以事先建立的游戏规则为基础，游戏规则的运行是随机的，遵循随机规律，从机时对结果是无法预测的，期货投机依靠的是投机者的分析，以及对经济形势的掌握和理解。投机中也有运气，但更多的是抓住机遇。 （三）经济职能的区别 赌博仅仅是个人之间金钱的转移，没有创造出新的价值。期货投机是价格发现机制中不可缺少的组成部分，不仅能够提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运行。 投机的原则 1、充分了解期货合约 2、制定交易计划 3、确定获利和亏损限度 4、确定投入的风险资本 期货投机交易的一般方法是： 1、买低卖高或卖高买低。 2、平均买低或平均卖高。 3、金字塔式买入卖出。 一、基本分析法的概念 根据商品的产量、消费量和库存量来预测商品价格走势的分析方法。 二、基本分析法的特点 分析价格变动的中长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的是宏观性因素 三、需求与市场价格的关系 （一）需求法则 （二）需求弹性 （三）商品市场的需求量构成 国内消费量 、出口量、 期末商品结存量 （四）影响商品需求的其他因素 养老金 教育费 购房款 借款 企业日常流动资金 四、供给与市场价格的关系 （一）供给法则 （二）供给弹性 （三）商品市场的供给量构成 前期库存量 、 当前生产量 、 当期进口量 （四）影响商品供给的其他因素 五、影响价格的其他因素 经济波动周期因素 、 金融货币因素、 政治因素、自然因素、投机和心理因素 （一）技术分析法的概念 技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动，交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形，图表或指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。 技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设 市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。 价格呈趋势变化，这是进行技术分析最根本，最核心的因素。“趋势”概念是技术分析上的核心。技术分析法希望利用图形或指标分析，尽早确定当前的价格趋势及发现反转信号，以掌握时机进行交易并获利。 历史会重演，这是从人的心理因素方面来考虑的。 一 量化指标特征：技术分析所提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。 二 趋势追逐特征：由技术分析得出的结果 告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。 三 技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端。 （一）期货价格图示法 日内均线 即时价格 成交量 持仓量 最高价 收盘价 开盘价 最低价 阳线 阴线 最高价 开盘价 收盘价 最低价 交易量是指一段时间内（5分钟，15分钟，30分钟，小时，日，周，月，年）买入的合约的总数或卖出的合约总数。 持仓量又称持仓兴趣，指到某日收市为止，即没有对冲了结又没有到期交割的合约量（一般用手数表示）。 买方 卖方 持仓量的变化 1 2 3 4 多头开仓 多头开仓 空头平仓 空头平仓 空头开仓 多头平仓 空头开仓 多头平仓 增加（双开仓） 不变（多头换手） 不变（空头换手） 减少（双平仓） 价格 交易量 持仓量 市场 上涨 上涨 下跌 下跌 增加 减少 增加 减少 增加 下降 上升 下降 坚挺 疲弱 疲弱 坚挺 （一）道氏理论 道氏理论的主要原理 （1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 （2）市场波动可分为三种趋势（主要趋势，次要趋势和短暂趋势）。 （3）交易量在确定趋势中的作用。 （4）收盘价是最重要的价格。 趋势线是衡量价格波动方向的。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一天直线，就得到下降趋势线。 趋势线对价格今后的变动起约束作用，即有支撑和压力作用。 趋势线被突破后，预示价格下一步走势将反转。 上升趋势线 下降趋势线 上升趋势线被突破后起相反作用 （一）反转突破形态 1 双重顶和双重底 A B C D A B C D 双重顶 双重底 头肩顶和头肩底 A B C