第3章资本市场概论.pptVIP

南昌大学金融市场学多媒体课件 第3章 资本市场 资本市场（Capital Market）是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分，资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成。本章将分别讨论这三个子市场。 第3章 资本市场 本章讲授内容: 第1节 股票市场 掌握 第2节 债券市场 理解 第3节 投资基金 了解 第1节 股票市场 股票市场也称权益市场（Equity Market），因为股票是一种权益工具；而其组织结构可分为一级市场和二级市场。 股份制度是股票市场之母。要了解股票市场,要先了解股份制度。最早的股份公司产生于17世纪初荷兰和英国成立的海外贸易公司,具有明显的股份公司特征：具有法人地位：成立董事会：股东大会是公司最高权力机构；按股分红；实行有限责任制。 18世纪传到美国,19世纪传到日本和中国, 1873年成立的轮船招商局，发行了中国自己最早的股票。 第1节 股票市场 股票的出现，促使股票交易所产生。早在1611年，就有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票，形成了股票交易所的雏形；1773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆正式成立了英国第一个证券交易所，以后演变为伦敦证券交易所；1792年24名经纪人在纽约华尔街的一颗梧桐树下订立协定，形成了经纪人联盟，它就是纽约证券交易所的前身；1878年东京股票交易所正式创立，它是东京证券交易所的前身；1891年香港成立了香港股票经纪协会，后发展为香港证券交易所；1914年中国当时的北洋政府颁布证券交易所法，1917年成立了北京证券交易所。 第1节 股票市场 本节讲授内容: 一、股票的概念和种类 掌握 二、股票的一级市场 掌握 三、股票的二级市场 掌握 四、股票指数 一 股票的概念和种类 （一）股票的概念 股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。在公司正常经营状态下，股东拥有剩余索取权和剩余控制权，这两者构成了公司的所有权。剩余索取权指股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益；剩余控制权是指股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权 。 股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。 一 股票的概念和种类(2) （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股的含义：它是指在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。 普通股的权力和义务：普通股股东有剩余索取权、剩余控制权、优先认股权等权力。普通股股东以出资额为限负有限责任。 普通股的价格：它受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制。 一 股票的概念和种类(3) （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股的分级：它有时划分为A级和B级。A级股是对公众发行的，可参与利润分红，但没有或有部分投票权；B级股是由公司创办人持有的，具有完全投票权。这是在老股东想要筹资又不愿放弃对公司的控制权时采用的方法。 普通股的分类：①蓝筹股;②成长股;③收入股;④周期股;⑤防守股;⑥概念股;⑦投机股。 一 股票的概念和种类(4) （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股的分类： ①蓝筹股:指具备稳定盈利记录，能定期分派股利的，大公司发行的，并被公认具有较高投资价值的普通股; ②成长股:指销售额和利润迅速增长，并且其增长速度快于整个国家及其所在行业的公司所发行的股票; ③收入股:指那些当前能支付较高收益的普通股; 一 股票的概念和种类(5) （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股的分类： ④周期股:指那些收益随着经济周期而波动的公司所发行的普通股; ⑤防守股:指在面临不确定因素和经济衰退时期，高于社会平均收益且具有相对稳定性的公司所发行普通股。如公用事业股; ⑥概念股:指适合某一时代潮流的公司所发行的、股价呈较大起伏的普通股; ⑦投机股:指价格极不稳定，或公司前景难以确定，具有较大投机潜力的普通股。 一 股票的概念和种类(6) （二）股票种类 2、优先股 优先股的含义：它是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股的特点：①优先股通常没