第九讲_长期筹资方式.pptVIP

第五章 长期筹资方式 股权性筹资 债权性筹资 混合性筹资 企业筹资方式　 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。 企业筹资方式一般有下列几种：　 1．投入资本筹资。企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业取得股权资本的基本方式。　 2．发行股票筹资。股份公司按照公司章程依法发售股票直接筹资，形成公司股本的一种筹资方式。仅适用于股份公司。　 3．发行债券筹资。企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业债权资本的一种筹资方式。适用于股份有限公司和国有独资公司等。　 4．发行商业本票筹资。大型工商企业或金融企业获得短期债权资本的一种筹资方式。　 5．银行借款筹资。是各类企业按照借款合同从银行等金融机构借入各种款项的筹资方式。　 6．商业信用筹资。企业通过赊购商品、预收货款等商品交易行为筹集短期债权资本的一种筹资方式。 7．租赁筹资。企业按照租赁合同租入资产从而筹集资本的特殊筹资方式。 　 股权性筹集 　一、吸收直接投资 掌握吸收直接投资的种类、方式及优缺点 （一）投入资本筹资的种类：　　 （二）吸收直接投资的出资方式 1、现金出资 2、实物出资 3、工业产权出资 4、土地使用权出资　　　　 （三）投入资本筹资的主体 指进行投入资本筹资的企业 （1）个人独资企业（独资制） （2）个人合伙企业（合伙制） （3）公司制企业：国有独资企业。 1984年11月18日，经中国人民银行上海市分行批准，上海飞乐音响公司成立，并向社会发行每股面值50元的股票1万股。这是我国改革开放以来发行的第一张上市股票。 二、发行股票 1.股票的分类：按照股票的权利和义务分类： 普通股、优先股 普通股：是股份公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。 优先股：是股份公司依法发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产，具有部分管理权的股票。 (1)普通股分类 （2）优先股分类 1、累积优先股和非累积优先股　累积优先股：只有在全部支付了累积优先股股利之后才能支付普通股股利。累积优先股股利固定，且股利可以逐期累积。　非累积优先股：仅按当年利润分取股利，不予以向后期累积。 2、可转换优先股和不可转换优先股　可转换优先股：股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票。转换比例事先确定。　不可转换优先股：不能转换成普通股的股票。 优先股分类 3、参加优先股和不参加优先股可参加优先股：不仅能取得固定股利，还可以和普通股一样有权参加利润分配的股票。不可参加优先股：只能取得固定股利的股票。 4、可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股：股份公司可以按照一定价格收回的优先股。不可赎回优先股：发行时规定股票不可赎回。 注意：可转换优先股和参加优先股有利于股东；而可赎回优先股对股份公司有利。　　 2、股东权利 ３ 优先股筹资的优缺点 优点：　1、没有固定到期日，不用偿还本金；　2、股利支付既固定，又具有一定的弹性；　 　3、有利于增强公司信誉。 缺点：　　1、筹资成本高；　　2、筹资限制多；　　3、财务负担重。 其他自有资金筹资方式 留用利润筹资 认股权证筹资 各种权益筹资方式比较 第二节　长期负债资金筹集 　　 一、银行借款(Bank Loans)　 （一）银行借款的分类：  (二)与银行借款有关的信用条件 1.信贷额度（Credit lines）信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。 （无法律责任）　 2.周转信贷协定(Revolving credits)银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 承诺费(Commitment fees)计算： (最高限额-企业的借款总额) × (0.20% —— 0.5%) 例题 ［例］某企业取得银行为期一年的周转信贷额100万元，借款企业年度内借款60万元，平均使用期只有6个月，借款利率为12％，年承诺费率为0.５％，要求计算年终借款企业需要支付的利息和承诺费总计是多少。　　 3.补偿性余额(Compensating Balances) 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。 企业采用补偿性余额借款1000万元，名义利率为12％，补偿性余额比率为10％。实际利率? 4、借款抵押。 Mortgage