第一章 引言(现代金融理论-上海交通大学,吴冲锋).ppt

现 代 金 融 理 论 主 讲 吴 冲 锋 教 授 目标： 了解金融市场 掌握主要金融理论及其实证方法 掌握理论、指导创新实践、解决实际问题 主要参考书和期刊 Principles of Financial Economics, Stephen F. Leroy Jan Werner, Cambridge University Press,2001 Asset Pricing, John H. Cochrane, Princeton University Press,2001 Options ,Futures, and Other Derivative Securities, John C.Hull Prentice Hall Third Edition 1998 经典文献11篇(1952-1996) 《金融工程学》［英］洛伦兹.格利茨　唐旭译　经济科学出版社 1998.8 《金融工程学》 吴冲锋等 高等教育出版社 2005.7 《期权.期货和衍生证券》约翰.赫尔著 张陶伟译　华夏出版社 1997 主要参考书和期刊 Journal of Finance Review of Financial Studies Journal of Futures Markets American Economic Review Econometrica Journal of Political Economy Journal of Financial Studies Journal of Banking and Finance Journal of Derivatives Journal of Financial Research Journal of Financial Engineering Journal of Financial Economics Journal of Financial and Quantitative Analysis Financial Analysis Journal Economist Journal of Economic Dynamics and Control Harvard Business Review Financial Review Journal of Economic Theory International Economic Review Journal of Business Journal of Mathematical Economics , 管理科学学报，系统工程，系统工程理论与实践，管理工程学报，系统工程学报，中国管理科学，经济研究，金融研究，世界经济，中国会计与财务研究，预测等 主要内容: 基本知识 资产定价(理论与实证) 衍生产品定价(理论与实证) 经典文献阅读 学 时 安 排 本课程共计36学时，分12次课进行： 第一部分:基本知识（2-3） 1.引言 主要介绍了现代金融的核心问题、现代金融理论及其发展历程。 2.基本概念 主要介绍价值关系、收益的度量、风险及风险度量方法。 第二部分:资产定价(理论与实证)（5） 3.无套利定价原理和套利定价理论 4.基于资产链的资产定价 5.偏好和证券组合理论 6.资产定价理论及应用 7.行为金融理论 第三部分:衍生产品定价(理论与实证)(2-3) 8.期权等衍生产品定价理论与应用 第四部分：经典文献交流 (2-3) 考试与成绩： 由研究报告（书面+演讲）+平时表现 8:2 第一章 引言 一、 现代金融概述 二、 金融理论的发展 三、 金融实践的发展 一、现代金融概述 现代金融的核心问题 金融产品的特点 货币作用的变化 金融市场异化，信用过度膨胀 金融学科发展变化 研究方法的变化 全球经济互相作用的变化 金融产品： 无风险套利定价方法 （1）定价的依据： 收益与风险 （2）与普通产品相比，定价困难？ 2、金融产品的特点 2）需求易变性 个人信心、预期等存在巨大的不确定性， 影响个人需求行为 对金融产品的需求脱离了人的基本需求，甚至与基本需求无关 脱离基本需求的衍生品容易受个人信心和预期影响，容易出现不稳定波动和突变。 3）风险度量差异大 收益: 评价方法一般比较统一 风险: 度量标准差异大，不同的人有不同的标准，风险