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第三章、利息与利率 一、对利息的认识 二、利率的种类 三、利率的决定因素 四、利率是调节经济活动的杠杆 对利息的认识 1利息是暂时放弃货币使用权而获得的报酬（威廉.配第） 2 利息是一种货币租金，利息是由资本的余缺而产生的（达德利.诺思） 3利息是利润的一部分，是一部分剩余价值的转换形式（亚当·斯密、约瑟夫.马西等） 4利息是人们节制消费欲望来增加资本所得到的报酬（西尔尼） 时差利息论。即利息是由现在物品和未来物品在价值上的差别而产生的，是时间偏好的产物（奥地利经济学家庞巴维克） 5利息是等待时间的报酬（马歇尔） 6利息是不耐的指标（美国经济学家欧文?费雪从纯心理因素来解释利息现象，提出了“人性不耐说”。） 7 利息是一段时间内诱使人们放弃对流动性偏好的报酬（凯恩斯） 8 利息是人们有意抵御借贷风险的准备（后凯恩斯学派） 　　　利率的计算 １什么是利率？一段时期内利息额与贷出本金的比率。它体现借贷资本的增值程度。 ２表示方法：年％、月‰ 、日‰o 3 利息率的计算方法：单利计息、复利计息 I=P×R×D（I-利息 P-本金 R-利率 D-时间） I=Sn－P 其中 Sn-本利和 Sn=p× 利率的种类 实际利率与名义利率 法定利率与市场利率 固定利率与浮动利率 短期利率与长期利率 一般利率与优惠利率 存款利率与贷款利率 部分年份的物价与利率 年份 一年定期储蓄存款率 通胀率 1988 9 8.64% 18.8% 1989 2 11.34% 18% 1990 8 8.64% 3.1% 1993 5 9.18% 14.7% 1993 7 10.98% 14.7% 1994 10.98% 24.1% 1996 5 9.18% 8.3% 1999 6 2.25% -1.4% 思考 法定利率与市场利率的关系。 　《中国人民银行法》第22条第2项规定：“中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：确定中央银行基准利率；” 　　利率是利息率的简称，是指一定时期内利息的金额与存入或贷出金额的比率，由资金的供求关系决定。我国的利率分三种：第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率；第二，商业银行对企业和个人的存、贷款利率，称为商业银行利率；第三，金融市场的利率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他各种利率的变化。 固定利率与浮动利率 信用货币实行以来尤其二战后通货膨胀经常出现，若实行固定利率对债权人，尤其是对长期放款的债权人会带来较大的损失，因此，在越来越多的借贷中采用浮动利率计息。 根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整。如：美国的房地产贷款期限多为3-5年，或几十年，实行浮动利率。英国自1977年发行期限为4-5年的变动利率债券，利率按半年期国库券利率加0.5%计算。欧州货币市场实行的浮动利率调整期为3-6个月，依据的依据为伦敦银行同业拆借市场的同期利率。我国实行的差别利率、保值贴补储蓄也可视为浮动利率。发行的长期国债和金融债券也有的采取浮动利率，是根据一年期的存款利率加一定的利差。 存款利率与贷款利率 合理的存款利率应考虑以下几个因素： 1 物价水平 2 有价证券的收益率 3 借贷资本的供求状况 4 宏观经济政策因素等 银行存款利率波动的幅度应为： 物价上涨率＜存款利率＜证券收益率 合理的贷款利率应考虑以下几个因素： 1 银行的经营成本 2 社会的平均利润率 3 借贷资本的供求状况 4 中央银行的货币政策要求等 利率的决定因素理论分析 马克思关于利率的决定因素分析 古典利率理论（实际利率理论） S---储蓄 I---投资 流动性偏好利率理论 Ms--货币供给 Md--货币需求 可贷资金利率理论（新古典利率理论） SL=S+△Ms(可贷资金供给) DL=I+△Md（可贷资金需求） 均衡利率 货币市场LM与产品市场IS的均衡 实际利率决定理论 流动性偏好利率决定理论