项目二资金的时间价值与等值计算资料.pptVIP

工程（Engineering)：是指人们应用科学的理论、技术的手段和先进的设备来完成的大而复杂的具体实践活动，如土木工程、机械工程、交通工程、水利工程、港口工程等。 工程常常和技术联系在一起。 技术（Technology)：是指人类活动的技能和人类在改造世界的过程中采用的方法和手段。 经济（Economic)：源于19世纪后半页。有多中含义： 1、经济是指生产关系 2、经济是指一国的国民经济的总称 3、经济是指社会生产和再生产，即指物质资料的生产、交换、分配、消费的现象和过程。 4、经济是指节约。 总结：经济是指用有限的投入获得最大的产出或收益。 1、单利计息： 例1：李晓同学向银行贷款20000元，约定4年后一次归还，银行贷款年利率为5%。问： （1）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少? （2）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少? 解： （1）单利的本利和 = 20000 ×（1+4× 5% ) =24000(元) 其中利息= 20000 × 4× 5% = 4000(元) （2）复利的本利和 = 20000 ×（1+ 5%）4 = 24310.125(元) 其中利息= 24310.125 – 20000= 4310.125 (元) 两种利息的比较：在资金的本金、利率和时间相等的情况下，复利大于单利。 我国目前银行的现状：定期存款是单利，活期存款既有单利又有复利。贷款是复利。国库券利息也是单利。 例: 若年名义利率为30%，每季复利一次，问年实 际利率为多少? 解: r=30%, m=4, i 实=(1+r/m)m－1=(1+30%/4)4－1=33.55% 在计算期内，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 例：设有某项贷款为5000元，偿还期为5年，年利 率为10%，偿还方式有两种：一是到期本利一次偿还； 二是每年付息，到期一次还本。就两种方式画现金流量 图。 （一）一次支付类型 一次支付又称整付，是指所分析的系统的现金流量，无论是流入还是流出均在某一个时点上一次发生。 1）一次支付终值公式 如果有一项资金，按年利率i进行投资，按复利计息，n年末其本利和应该是多少？也就是已知P、i、n，求终值F＝？ 例：假设某企业向银行贷款100万元，年利率为6%，借期5年，问5年后一次归还银行的本利和是多少？ 解：由上式可得： 2） 一次支付现值公式 如果希望在n年后得到一笔资金F，在年利率为i的情况下，现在应该投资多少？ 也即已知F，i，n，求现值P＝？ 例：如果银行利率是5%，为在3年后获得10000元存款，现在应向银行存入多少元？ 解：由上式可得： 1）计息期为一年的等值计算 计息期为一年时，实际利率与名义利率相同， 可利用等值公式直接计算。 2）计息期小于一年的等值计算 计息期小于一年时，实际利率与名义利率不相 同，要先求出计息期的实际利率后，再利用等值公 式计算。 1）计息期短于支付期 例：按年利率12%，每季计息一次，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年末的借款金额为多少？ 2）计息期长于支付期 规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。 在计算技术方案的等值时，有时会遇到这样一种情况：即现金流量P、F、A以及计算期n均为已知量，而利率i为待求的未知量。比如，求方案的收益率，国民经济的增长率等就属于这种情况。这时，可以借助查复利表利用线性内插法近似地求出i来。 例:已知现在投资300元，9年后可一次获得525元。求 利率i为多少？ 解：利用式 F=P（F/P，i，n） 525=300（F/P，i，9） （F/P，i，9）=1.750 从复利表上查到，当n=9时，1.750落在利率6%和 7%之间。从6%的位置查到1.689，从7%的位置上查到 1.838。用直线内插法可得： i=6%+(1.750-1.6895)(7%-6%) =6.41% 计算表明，利率i为6.41%。 把上述例子推广到一般情况，我们设两个已知的现金流量之比（F/P，F/A或P/A等）对应的系数为f0，与此最接近的两个利率为i1和i2，i1对应的系数为f1，i2对应f2。系数f0与利率i的对应图如下： 根据上图，求利率i的的算式为： (f0-f1)(i2 –i1) i=i1+————— f2 -f 1 例: 某公司欲买一台机床，卖方提出两种付款