公司并购动机与效应分析资料.pptVIP

1、我国的经济体制与其他国家经济体制相比，其特殊性？ 2、我国企业与其他国家企业相比，其特殊性？ 3、我国企业并购的动机的个性？ 四、我国企业的并购动机 我国企业的并购有其自身特殊的背景，我国的经济体制改革只经历了20多年的时间，真正进入市场经济的时间非常短，关税壁垒和传统的计划经济使我国企业的发展模式严重背离市场，而且国有企业在经济中比重的绝对值较大。 在这样的历史背景下，引起我国企业进行并购行为的动机有其自身的个性： 四、我国企业的并购动机 1、完全政府推动，企业处于被动状态。 （1）政府为了实现减困的目标,让盈利企业并购亏损企业，这样卸包袱的方式，既可以降低财政压力，又可以防止企业破产。 （2）政府为了打造地方“航空母舰”，驱使地方同类企业之间合并，以做大企业。 （3）政府利用企业要上市的心态，采取“拉郎配”形式，要求上市企业兼并一家国有亏损企业，作为上市的条件。 四、我国企业的并购动机 2、获取资源要素，最重要的是土地资源。 我国企业并购尚处于买方市场，优势企业在选择并购对象时，总是挑选要素资源丰富尤其是有大量土地使用权的企业作为目标。 我国企业的并购多在同行业内由行政主管单位牵线，在具体实施并购时，对被并购企业的土地使用权往往不评估而是只评估其地上建筑物。 四、我国企业的并购动机 3、获取优惠政策，合理避税。 优势企业并购严重亏损的企业，被并购企业的借款允许5年期的“挂账停息”； 对于亏损严重的企业，其亏损允许递延，可用于抵销并购企业税前的利润等。 四、我国企业的并购动机 4、构建企业集团，实现企业快速扩张。 国有企业归地方部门管理，而大部分全民所有制企业产权关系不清晰，各行政主管部门实际成为企业产权的所有者和经营者，这样就容易形成地方保护壁垒。 通过并购可以很好的打破地方保护壁垒，实现企业的快速扩张。 四、我国企业的并购动机 5、长远发展战略的需要。 根据企业生命周期理论，每一个企业的产品都有一个开发、研制、成型和衰退的过程。 目前市场上，竞争已经白热化，产品生命周期不断缩短，通过自主开发来获取市场，反应速度太慢，并购可以可以快速进入市场，抓住市场机会。面临衰退的行业，并购还可以实现产品和行业的转移。 参考文献： [1] 汤文仙,朱才斌.国内外企业并购理论比较研究[J].经济经纬，2004，(05):63-67. [2] 宋绍清，高建来.国有企业并购动机研究[J].地质技术经济管理，2004,(06):1-3. [3] 邱金辉，王红昕.我国企业并购理论研究现状分析[J].经济问题，2006,(07):7-9. [4] 曹培.对企业并购动机的简要评述[J].经营管理，2011:6-6. [5] 苏敬勤，刘静.中国企业并购潮动机研究——基于西方理论与中国企业的对比[J].战略管理，2013,(02):57-63. [6] 李计坤.企业并购动机理论分析[J].商业现代化，2005:70-70. [7] 张红梅.并购理论综述[J].宁夏大学学报，2006,(05):109-111. [8] 丁慧.企业并购动机理论综述[J].湖南税务高等专科学校学报，2005,(01):28-30. [9] 张红梅.并购理论综述[J].宁夏大学学报，2006,(05):109-111. [10] 邱尊社.公司并购论[M].中国书籍出版社, 2007. [11] 陈忠谦.上市公司收购[M].法律出版社, 2007. THE END 谢谢大家！ * * 公司并购研究 并购的具体含义 1 并购的动机 2 并购的作用 3 3 一、并购的具体含义 合并 公司合并分为吸收合并和新设合并。 吸收合并是指一个公司A取得另一个公司B的全部产权，被合并公司解散，丧失其法人资格，而兼并公司仍然存续的一种合并形式，被兼并公司的债权债务由兼并公司承担，表现形式为A+B=A（B）。 新设合并是指两个或两个以上的公司A、B合并设立一个新的公司C，合并各方解散，原来的法人地位均消失，随之而诞生一个新的法人，合并各方的债权、债务由新法人承担，表现形式为A+B=C。 股权收购通常是以收购目标公司已发行的股份，或是认购目标公司发行的新股两种方式进行。当收购的股份足以达到控制目标公司的比例时（取得控制权），即可接收目标公司，此为控股收购。 对于未取得控制权的收购，则可称为投资、参股或是部分收购。 此种情况下，收购方仅以进入目标公司的董事会为目的，或是可能基于投资回报率的考虑，或为加强双方合作关系进行的。 而资产收购就相对要简单些，是指收购方收购目标公司的全部或部分资产，不需要承受目标公司的债务。购买资产一般只包括该公司的固定资产、经营许可和产品商标等，资产价值透明、未来的隐患也相对较少。 兼并与收购的区别