2014跨国总复习资料.ppt

1、国际财务管理的目标 2、汇率的标价 直接标价----本国货币表示的单位外币的价格 （Direct Quotation） 间接标价----外国货币表示的单位本币的价格 （Indirect Quotation） 3、小数点报价法 远期汇率：在即期汇率的基础上加减小数点报价 若前面点数＜后面点数，则加 若前面点数＞后面点数，则减 4、套汇交易 直接套汇（Direct Arbitrage）----利用两种货 币的汇率在两个外汇市场上的差异，同时在两个 市场中买低卖高，从中赚取汇率差额的套汇活动 4、套汇交易 间接套汇（Indirect Arbitrage）----利用三种 或多种不同货币之间的交叉汇率在三个或多个外 汇市场上的差异进行的套汇活动。 5、外汇风险的分类 1) 交易风险 产生原因----合同按固定价格签订，汇率 却随机不断变化 通常发生在以外币计价的应收、应付账款中 2) 折算风险 公司的合并财务报表受汇率变动影响的可能性 The firm’s consolidated financial statements can be affected by changes in exchange rates. 6、 四种外币换算方法 外币资产负债表折算汇率比较表 外币资产负债表折算汇率比较表 7、折算风险管理 折算风险=风险净资产×（期初汇率-期末汇率） 8、交易风险管理 远期市场套期保值 货币市场套期保值 期权市场套期保值 应付外币套期保值 期权市场套期保值 购买外币看跌期权来对其外币应收款套期保值 期权市场套期保值 美国A公司与英国某公司签订一份购销合同，一年后收回销货款300万英镑。一年期期权的执行价格为1.42美元/英镑，期权费为每英镑0.04美元。美国货币市场的年利率为5%。 （1）A公司应如何通过期权市场对外币应收款进行套期保值？ （2）A公司将获得的最低美元收入是多少？ 9、国际金融市场融资 10、 跨国公司内部现金管理的结算方法 1）非净额结算 2）双边净额结算 3）多边净额结算 11、跨国公司现金管理 现金管理是指在现金预算期间，公司在交易收支方面用于支付预期现金流出的投资，以及作为风险预备金而占用的资金。 11、跨国公司现金管理的意义 存在现金闲置时，将其进行投资获得最大收益 设置预防性现金储备 存在现金短缺时，以最低利率获得贷款 12、影响国际贷款实际融资成本的因素 1、贷款银行的利息率； 2、所借外汇的汇率在贷款期内的波动; 3、所得税税率的高低 13、国际贷款实际融资成本的测算 14、对外直接投资面临的政治风险 转移风险----资本等跨国流动的不确定性 分为 经营风险----东道国政策的不确定性 控制权风险----东道国对所有权和当地经营 的控制权的不确定性 15、对外直接投资的原因 贸易壁垒；不完全的劳动力市场 无形资产；纵向一体化 产品生命周期；对股东的分散化服务 16、税收中性的三条判断标准 三条判断标准： 资本输出中性 国别中性 资本输入中性 英汉互译练习： 外汇风险----Foreign Exchange 套算汇率---- Cross Rate 经济风险----Economic Exposure 转移定价----Transfer price 避税港----Tax haven 税收条约----Tax Treaties 英汉互译练习： 绿地投资----Greenfield investment 直接套汇----Direct Arbitrage 预防性现金储备----Precautionary cash balances 银行同业拆借----Inter Bank Offer 跨国公司---- Multinational Corporations 折算风险----Translation Exposure